南海农商银行分红减少：增长背后的隐忧

来源：广州日报

3月31日，南海农商银行向全体股东发放了2025年度现金红利，每10股2.08元（含税），总计约8.2亿元，分红比例超过35%。然而，这反映出银行面临的深层次问题。

广州日报记者分析该行过去五年的分红数据发现，每股分红逐年下降：2021年至2022年均为2.60元，2023年降至2.30元，2024年进一步降至2.20元，2025年降至2.08元，四年累计减少20%。这与银行盈利能力减弱、资产质量恶化和内控合规问题频发相吻合。

营收和净利润双降，净息差低于1.2%

分红减少的背后，是南海农商银行的盈利困境。

2025年年报显示，该行营业收入为59.04亿元，同比下降8.16%；净利润为23.36亿元，同比下降4.80%。从2022年的69.86亿元降至2025年的59.04亿元，四年减少了10多亿元。

更令人担忧的是净息差的持续缩小。截至2025年底，该行净息差为1.17%，低于2024年的1.34%，也远低于2025年上半年A股上市农商行的1.58%平均水平。2021年，该行净息差为2.04%。

去年6月，南海农商银行因净息差降至1.13%，比2025年初下降28bp，低于当时全市银行机构1.3%的平均水平而被提醒。盈利能力下降影响了资本补充能力，经营风险加大。

“净息差是衡量银行盈利能力的关键指标，跌破1.2%意味着传统存贷业务接近盈亏平衡。”银行业内人士表示，LPR下调和存量房贷利率调整导致贷款收益率下降，而存款成本相对刚性，“以量补价”策略效果不佳。

值得注意的是，2024年该行出现“增利不增收”的情况——营收下降6.30%，净利润微增2.99%。财报显示，增长主要源于投资收益增加，2024年投资收益达21.41亿元，同比增长16.20%。但这种依赖资本市场波动的盈利模式难以持续。

资产质量承压，内控问题频发

盈利能力下滑的同时，南海农商银行的资产质量也出现问题。截至2025年6月底，该行不良贷款率为1.55%，较2024年底的1.43%上升0.12个百分点，拨备覆盖率从241.56%降至230.99%。2025年底不良率降至1.39%，但仍高于A股上市农商行平均水平。

更需警惕的是关注类贷款风险。截至2024年底，该行关注类贷款余额为62.05亿元，同比增长15.87%，关注类贷款率为3.68%。关注类贷款可能转化为不良贷款。

内控合规问题也不容忽视。2026年1月，该行因“银承保证金审核不严、贷后管理不到位、供应链贷款管理不当”等违规行为，被国家金融监督管理总局佛山监管分局罚款380万元，没收违法所得3303.91元，创改制以来最高罚额。此外，2025年7月因违反账户管理规定被罚款50.92万元。

频繁的监管处罚暴露了该行在业务流程管控和风险防范体系上的不足。监管部门采取“双罚制”，行长助理胡兆坤被罚款10万元，另有4名责任人受罚。

股权结构分散，IPO进展缓慢

南海农商银行股权高度分散，截至2025年6月底，共有10934名股东，自然人股东10878名。前三大股东持股比例均未超过7%，无控股股东及实际控制人。

股权分散导致治理效率低下和潜在的控制权风险。截至2025年6月底，该行质押股份达2.9亿股，占发行前总股本的7.35%，较2024年底上升。第五大股东能兴控股集团所持股份已被司法冻结，并多次拍卖。

股权结构不稳定增加了该行IPO的不确定性。

南海农商银行于2018年启动IPO辅导，2019年提交上市申请，至今已逾八年。期间，IPO审核因财务资料过期等问题四次暂停，2025年12月重新受理，但A股银行IPO已三年未新增，前景不明朗。

转型挑战重重

面对困境，南海农商银行采取措施。2025年，该行放缓资产扩张，信贷占比提高，制造业贷款余额超530亿元，占贷款总额约29%，绿色贷款余额增长42.3%至近120亿元。该行计划2026年开展四大战役。

但在低利率环境下，南海农商银行要恢复增长，还需优化收入结构、提升资产质量和强化内控合规。

分红减少不仅是盈利能力下降的结果，也是转型阵痛的体现。股东应关注银行是否能在竞争中重生。

责任编辑：曹睿潼

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