油价暴涨或推升通胀至3%水平

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美联储官员的表态正在发生变化，背后推手正是能源因素。堪萨斯城联储主席杰夫·施密德在俄克拉荷马城的演说中提醒，近来因伊朗冲突引发的石油价格大涨不应被当作短期波动，特别是当通胀已经持续超越目标值的情况下。他做出这番表态数周前，决策层在3月17日至18日的议息会议中选择按兵不动，当时能源费用上涨对整体经济的传导效应尚不明朗。

施密德提及了投资人早已熟知的一种传导机制：高涨的油气费用经由航空票价和物流运输等渠道渗入基础通胀。考虑到通胀已突破美联储2%指标约五年的时光，他判断通胀停留在3%上下而非大幅回落的可能性存在。与此同时，他认可经济依然具备韧性，扩张和(8.19, 0.00, 0.00%)消费表现稳固，虽然雇佣活动相对疲软，但他强调能源冲击仍可能给经济增长带来微弱抑制。

更深远的意义在于政策走向将更为错综复杂。施密德指出，考虑到通胀与就业间的相互作用，当前阶段他更关注通胀威胁。这种观点与其他官员表达的忧虑相契合，尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔声称，要明确能源价格攀升对经济的整体冲击还为时尚早。对投资人来说，这种态势或许预示着任何降息行动仍需满足条件，尤其是当能源推动的通胀压力开始延续时。

责任编辑：张俊 SF065

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