特朗普讲话未释缓和信号，市场情绪转弱

华尔街见闻

市场原本期待特朗普的全国电视讲话释放缓和信号，结果却迎来局势升级：他宣布未来两到三周将对伊朗实施“极其猛烈的打击”。野村、NAB等机构均指出，讲话未传递明确降温意图，霍尔木兹海峡封锁短期难解，全球油价高位压力或持续至四月下旬。特朗普的演讲“确实令人失望”。

北京时间4月2日上午，美国总统特朗普就伊朗战事发表全美电视讲话。市场原以为他会传达缓和信息，结果却收到新的军事威胁。

特朗普在讲话中宣称已取得对伊朗“快速、决定性、压倒性胜利”，同时强调“未来两到三周内，我们将对他们发动极其猛烈的打击”，并发出最后通牒：“若无协议，我们将摧毁伊朗每一座发电厂。”关于霍尔木兹海峡何时重开，他未作回应。

油价迅速反应：布伦特原油盘中一度突破105美元/桶，日内涨幅达4%。亚太股市普遍承压，日经225指数跌幅扩大至1.1%，韩国首尔综指下跌2.1%，标普500期货下滑0.6%。

AT Global Markets首席市场分析师Nick Twidale表示，“投资者显然不买账，全球市场今日或仍有进一步下行空间。”“尽管他声称战争即将结束，但‘未来几周仍将打击伊朗’这一关键信息，对市场而言是极度负面的。”

多家机构在讲话后迅速评估，结论高度一致：这不是市场所期待的信号。

特朗普发言后，市场更聚焦于“战争尚未结束”的现实。

野村证券全球市场研究主管Robert Subbaraman指出，特朗普的演说“并未如市场所愿，释放局势降温的清晰信号”。他分析，外汇市场方面，亚洲货币兑美元可能走弱，若波动剧烈，各国央行或加大干预；同时，国债收益率也可能面临上行压力。彭博美元现货指数在讲话后上涨0.2%。

澳大利亚国民银行（NAB）驻悉尼策略师Rodrigo Catril认为，“市场关注点在于冲突仍未终结”。他表示，“美国正试图通过升级施压迫使伊朗谈判，但此策略存在风险——需密切关注油价走势。”

Pepperstone Group研究策略师Dilin Wu直言，特朗普的演讲“确实令人失望”。她指出，其此前关于从中东撤出的表态，“如今看来更像是安抚市场的手段，同时保留施压选项”，“他明显仍倾向先加压再缓和的策略，而非直接降温。”

由于讲话缺乏解决供应链危机的具体方案，市场担忧加剧。

彭博资深编辑Derek Wallbank评论称：“如果你过去一周一直在听总统讲话，那么今晚并无太多新内容。”

他指出，特朗普完全未提及伊朗已实际控制霍尔木兹海峡交通的事实。这种让伊朗拥有“事实否决权”的局面，令多个海湾国家难以接受。此外，据美方官员透露，第三支美国航母打击群已于周二从弗吉尼亚州启程前往中东，显示军事部署仍在推进。

专栏作家Clara Ferreira Marques指出，特朗普未提供霍尔木兹海峡的新进展或长期解决方案，反而呼吁其他国家展现“迟来的勇气”，此类言论“将加剧原油市场的不安情绪”。

从长期投资角度看，市场正将“能源中断”纳入定价考量。分析师Abhishek Vishnoi指出，特朗普要求他国自行维护海峡安全的说法，提升了原油市场长期维持风险溢价的可能性。

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