IMF预测美联储降息空间有限

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国际货币基金组织（IMF）指出，虽然美国通胀预计在2027年上半年降至美联储设定的2%目标，但今年政策制定者几乎没有降息余地。

根据IMF对美国经济的年度审查报告，即第四条款磋商，该机构预计今年美联储仅可能降息一次。“整体来看，工作人员认为未来一年内政策利率下调的空间非常有限。”

IMF工作人员在声明中进一步解释：“若要实施更大幅度的宽松货币政策，需以劳动力市场前景显著恶化为前提，同时通胀压力不能上升，尤其是因油价和大宗商品价格上涨引发的短期通胀预期上行。”

IMF执行董事在另一份声明中表示，鉴于美联储当前政策立场接近中性，“2026年降息空间有限，尤其是在能源价格上升、可能传导至核心通胀，以及全球大宗商品价格上行风险可能推迟通胀回归目标的情况下。”

在IMF工作人员的基线预测下，美联储的基准利率将在年底前降至3.25%至3.5%。到2027年上半年，“这将推动经济实现充分就业并达到2%的通胀目标，”IMF表示。

美国关税影响

周四发布的完整版第四条款磋商报告，此前IMF已于2月公布过摘要。由于对美国经济的评估是在2月28日美国与以色列对伊朗发动打击之前完成的，因此未对中东冲突进行全面评估。不过，IMF确实提到，这场战争可能“进一步刺激美国能源生产”。

IMF维持对美国经济的预测，预计2026年GDP增长2.4%，受财政政策和较低政策利率支持。预计2027年经济增速将放缓至2.1%。

在讨论美国总统唐纳德·特朗普上调进口关税时，IMF表示，“有证据显示，这些关税目前主要由美国企业承担，其次是消费者。”IMF假设平均有效关税税率约为7%至8.5%。

IMF工作人员补充称：“考虑到在这些关税背景下重塑供应链所需的成本和时间，对经济增长的负面影响短期内可能最为明显，但预计将持续存在。”

责任编辑：李肇孚

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