沪市590份年报展现稳健发展

截至4月2日收盘，沪市已有590家公司公布年报，总收入达32.5万亿元，同比增长1%；净利润3.74万亿元，同比增长3.3%，整体保持稳健增长。

2025年，尽管外部环境复杂多变且行业分化加剧，一批行业领军企业依然表现出色。电力行业优势明显，电子业抓住机遇，制造业加速转型。龙头公司凭借规模优势、产业链控制力及创新实力，在稳定增长和结构调整中发挥了重要作用，为未来奠定了坚实基础。

电力领域，优质资产进一步突出，清洁能源占比持续提高。沪市公用事业公司在2025年实现归母净利润427亿元，同比增长26.7%。其中，华能国际(7.030, -0.03, -0.42%)、大唐发电(3.840, -0.10, -2.54%)分别实现归母净利润144.1亿元、73.86亿元，同比增长42.17%、63.91%，煤价下降促使成本大幅降低。这些发电巨头也加快了向清洁能源的转型步伐。

通信和电子制造领域，面对数字经济和AI+的重大机遇，龙头企业迅速行动。2025年，沪市通信和电子制造业的81家公司合计实现营业收入近3.5万亿元，净利润2539亿元，同比分别增长13.8%、8.9%。

以三大运营商为例，截至3月26日，中国移动(93.280, -0.57, -0.61%)、中国电信(5.680, -0.01, -0.18%)、中国联通(4.430, -0.05, -1.12%)均已发布2025年年报。报告期内，三大运营商的营收均保持稳定增长：中国移动实现营收10502亿元，同比增长0.9%；中国电信经营收入为5296亿元，同比略有增长；中国联通实现营业收入3922亿元，同比增长0.7%。

在传统业务增长放缓的情况下，智算服务成为新的增长点。数据显示，中国移动智算服务收入增速达279%，中国联通人工智能业务收入增长超过140%。在资本开支总体减少的情况下，三家运营商一致将算力视为2026年的投资重点，算力投入占比均超过30%。

工业富联(52.000, -1.32, -2.48%)、华勤技术(89.190, 1.05, 1.19%)、豪威集团(91.350, -4.70, -4.89%)等电子行业巨头积极抢占AI产业机会，分别实现归母净利润352.86亿元、40.54亿元、40.45亿元，同比增长51.99%、38.55%、21.73%。

制造业领域正经历从规模扩张向技术创新与结构升级的转变。汽车和机械设备行业的公司2025年合计净利润超过千亿元，整体保持增长。

报告期内，赛力斯(89.080, -2.68, -2.92%)实现净利润59.57亿元，核心盈利能力增强。三一重工(20.070, -0.23, -1.13%)2025年归母净利润达84.08亿元，同比增长41.18%，得益于海外市场扩展和产品结构优化，收入和利润均稳步增长，国际化布局效果显著。

中国中车(6.270, -0.08, -1.26%)依托轨道交通装备领域的领先地位，高端产品订单不断释放，经营规模和盈利水平同步提升，报告期内实现归母净利润131.81亿元，同比增长6.4%。制造业龙头正加速迈向高端化、智能化。

资源与新材料领域，有色金属龙头公司表现强劲。紫金矿业(33.120, -1.03, -3.02%)2025年全年实现营业收入3490.79亿元，同比增长14.96%；归母净利润517.77亿元，同比增长61.55%，创下历史最佳业绩。

受益于铜、钴等资源价格上涨以及刚果（金）等海外项目的产能提升，洛阳钼业(17.710, -0.53, -2.91%)2025年营业收入为2066.84亿元，连续两年突破2000亿元；归母净利润为203.39亿元，同比增长50.30%，连续五年刷新纪录；经营性净现金流达到208.43亿元；总资产首次突破2000亿元，达到2009.32亿元，同比增长18.03%。

大消费龙头逐渐从规模扩张转向结构优化驱动增长。报告期内，海天味业(42.220, 0.46, 1.10%)实现营业收入288.73亿元，同比增长7.32%；归母净利润70.38亿元，增长10.95%，在行业增速放缓的背景下，通过产品结构优化和渠道拓展维持了稳健增长；海尔智家(21.380, -0.41, -1.88%)实现营业收入3023.37亿元，首次突破3000亿元大关，同比增长5.71%；归母净利润为195.53亿元，同比增长4.39%，两项核心指标均创历史新高。公司海外市场与高端产品占比持续提升。