3月食糖产销预测分析

自2026年3月末起，郑糖2605合约价格从每吨5533元的高位持续下滑，期间触及5340元/吨的阶段性低点。这主要受到中东战事可能停火以及国内进口和国产糖供应充足、销量不佳的影响。未来郑糖价格能否稳住5300元/吨的关键在于3月食糖销量的具体情况。因此，本文将对主产区食糖产销情况进行前瞻性分析。

广西3月糖产量预计大幅增长，但销量可能下降

从产量数据看，近五年同期3月广西单月平均产量为64.3万吨。据沐甜科技网预估，本榨季广西3月单月产糖量预计在140-150万吨之间，接近十个榨季以来的第二高水平，同比增加约110-120万吨。截至3月底，广西累计糖产量预计突破700万吨。此外，截至目前已有39家糖厂收榨，同比减少34家。综合考虑广西糖厂数量及市场预估，预计3月广西单月产糖量同比将有显著增长。

从销量数据来看，近五年3月广西糖单月销量均值约为51.86万吨，近三年均值约为55.45万吨，去年同期为59.47万吨。由于今年3月受能源价格上涨影响，广西糖现货价格上调，现货报价月度涨幅达到120元/吨，抑制了部分现货成交，预计3月广西糖单月销量大约在50万吨左右。

云南3月糖产量和销量预计低于去年同期

根据沐甜科技网的信息，近五年同期3月云南单月平均产量为57.64万吨，近三年平均为58.7万吨。据了解，云南首家收榨糖厂时间为3月28日，比去年延后36天。因甘蔗产量增加，大部分糖厂生产时间延长，导致收榨时间推迟，使得本榨季云南糖产量存在不确定性。然而，3月份云南持续降雨，甘蔗收割进度受阻，部分糖厂出现断槽现象，预计3月云南单月产糖量约为56万吨，低于去年同期的60.85万吨。

从销量数据看，近五年云南糖3月单月销量均值为25.88万吨，近三年均值为29.53万吨。考虑到3月昆明糖现货价格回升，成交量有限，预计3月云南糖单月销量低于去年同期的可能性较大，大致为20万吨，而去年同期为31.39万吨。（具体数据以中国糖协公布为准）

国内甘蔗糖仍处于压榨期，工业库存高于去年同期

国内食糖工业库存持续上升，且高于去年同期水平，主产区销糖进度一般，库存累积加快。据市场综合预估，截至2026年2月底（2025/26榨季，10月起算），广西和云南食糖工业库存合计约445.44万吨（广西365.905万吨 + 云南79.54万吨，不含甜菜糖主产区），同比增加49.28万吨。

按照食糖生产周期，每年4-9月是食糖工业库存季节性去库阶段。考虑到未来几个月没有明显的节日备货需求，去库速度仍将缓慢，供应压力明显，对糖价形成一定压制。

观点：

综合多因素考虑，广西产区3月单月产糖量或同比大幅增长，而云南糖受天气影响，产糖进度稍放缓。不过3月广西、云南销量预计下滑，加之工业库存维持高位，对糖价仍有一定压力，短期内糖价可能延续弱势运行。短期需关注3月主产区实际产销数据公布后的市场反应。

研究员：王翠冰

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