资金持续涌入！一季度A股新增账户激增六成

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近期，A股市场交易活跃度不减，投资者入市积极性显著提升。上交所最新统计显示，今年3月沪市A股新开户数量超过460.14万户，环比增长82.38%，同比上升50.10%。一季度沪市A股合计新增开户数达到1204.02万户，同比增幅为61.15%。

从1月以来的数据看，沪市A股新开户呈现出“高开、回调、再度攀升”的态势。1月开户数高达491.58万户，2月因春节假期交易日较少而下降至252.3万户，3月则强势反弹至460.14万户。从3月开户结构分析，个人投资者开户458.82万户，机构开户1.32万户，个人投资者占据主导地位。此外，3月沪市B股新开户0.12万户，基金新开户39.4万户。

值得注意的是，今年1月新开户数仅低于2024年10月的685万户，为近一年来第二高位；而3月的开户数据，也超过了2025年任何一个月的单月数值，表明市场吸引力不断增强。

3月初，沪指曾一度突破前期高点，随后进入震荡调整，全月累计下跌6.5%。虽然大盘指数表现疲软，但市场结构性热点频繁出现，电力、医药、算力、化工等板块轮番上涨。

一季度A股三大股指均以下跌收盘，但跌幅远小于美股等海外主要股指，显示出较强的抗压能力。其中，上证指数下跌1.94%，深圳成指下跌0.35%，创业板指下跌0.57%。

具体行业表现方面，石油石化、煤炭行业涨幅居前，分别上涨18.27%、17.64%。公用事业、建材、电气设备表现突出，分别上涨8.78%、8.26%、6.02%。消费与金融地产板块跌幅较大，可选消费零售大跌14.90%，非银金融下跌14.84%。

那么在美伊冲突未解的情况下，A股后市将如何发展，投资者又该如何配置？

“近期市场有望重新站上4000点。一旦外部扰动减弱，国内更加积极的宏观政策逐步落实，央行也将推行适度宽松的货币政策，这意味着市场将回归原有节奏，继续走出慢牛长牛格局。”前海开源基金首席经济学家杨德龙向界面新闻记者表示。

他认为，当前市场仍处在牛市的中段，沪深300的市盈率约为14倍，低于历史平均水平。从时间和空间角度分析，这轮慢牛长牛行情还处于上半程。投资者应保持信心与耐心，积极关注一些被低估的优质个股或优质基金，以把握下一轮市场上涨的机遇。

具体投资策略方面，他建议，今年采用“新哑铃策略”：“哑铃”的一端是代表科技创新的科技龙头股，特别是“十五五”规划中重点提及的机器人(14.350, -0.23, -1.58%)、芯片半导体、算力算法、商业航天、固态电池、可控核聚变等领域；“哑铃”的另一端是重资产、低波动率的传统蓝筹股，即“HALO资产”，如电网设备、有色金属、煤炭、油气等资源和能源板块，这些仍是市场关注的重点方向。

汇丰私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正向界面新闻记者指出，中国在人工智能竞赛中占据领先地位，“十五五”规划纲要更凸显了创新是高质量发展的核心推动力(7.100, -0.38, -5.08%)。看好中国股市，并通过“杠铃策略”聚焦创新领军企业和高质量高分红股。一方面旨在捕捉中国结构性增长机会，另一方面能够以稳定的股息收益为投资组合提供支撑。

责任编辑：杨赐

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