年销25亿网红牙膏冲刺港股
来源：东四十条资本
短视频红利下，小镇青年逆袭成功。
由华晨宇代言的爆款牙膏品牌，正叩响港交所大门。
近日，口腔护理品牌“参半”背后的运营主体——深圳小阔科技股份有限公司（简称“小阔科技”）正式提交港股上市申请，有望摘得“港股口腔护理第一股”头衔。
在创始人尹阔这位“小镇青年”的掌舵下，公司历经十余年打磨，靠牙膏、漱口水等明星单品，稳居行业前列。
创业至今，小阔科技累计完成13轮融资，投资方阵容豪华，涵盖梅花创投、野草创投、创新工场、清流资本、字节跳动、华兴新经济基金、基石资本、世纪金源集团，以及阿里前高管曾鸣家族基金Happy Wisdom等。
这一切，要从仅有高中学历的尹阔说起。
2005年，他自安徽灵璧中学毕业后南下广东，在工厂、餐厅、酒店辗转谋生。不甘平凡的他，2011年受友人邀约赴深开启创业之路。
首战智能硬件，虽起步艰难，但公司稳步盈利，巅峰时年营收近亿，为后续二次创业打下坚实基础。
2015年，尹阔创立小阔科技，主攻电动牙刷。面对宝洁、飞利浦等巨头围剿与高昂库存压力，公司一度陷入资金链危机，连工资都难以发放。
为求生路，2018年公司战略转向，推出口腔护理品牌“参半”，聚焦牙膏品类。尹阔坚信，传统牙膏配方陈旧，若能在口感、刷感、成分上实现突破，必能赢得市场。
然而初期高端定位并未奏效，公司尝试拓展化妆品、洗护品类也未达预期。
痛定思痛后，尹阔果断收缩战线，集中资源深耕口腔赛道，并押注便携式温和漱口水。2020年，在账面仅余1400万之际，公司孤注一掷全面投入市场推广。
借力短视频流量与用户尝鲜心理，2020年10月推出的参半益生菌漱口水，上线80天销售额破亿，迅速登顶天猫、拼多多漱口水类目榜首。
爆款效应不仅带来关注，更为回归牙膏主战场铺平道路。公司判断，相较百亿级牙膏市场，漱口水天花板较低。2022年起，小阔科技重启牙膏攻势，益生菌系列再成爆款。
凭借双爆品驱动，公司驶入增长快车道。除“参半”外，旗下还拥有个护品牌“小箭头”、与华晨宇共创的日化品牌“重点”，产品覆盖牙膏、漱口水、牙刷、喷雾等多品类。
尽管品类多元，牙膏仍是营收主力。
招股书显示，2023至2025财年，公司营收分别为10.96亿、13.69亿、24.99亿元，其中牙膏与牙刷构成的基础护理板块贡献超八成收入。
据弗若斯特沙利文数据，按2025年线上零售额计，小阔科技在中国线上口腔护理市场占有率8%，牙膏品类占9.2%，均居榜首。
2023年起推进全渠道布局，线上覆盖抖音、快手、天猫、京东、拼多多、小红书等平台，线下触达超11万个零售终端。
尹阔强调，线下布局是品牌扎根生活的关键，“不能只活在短视频里，要让消费者在日常中真实感知品牌。”
针对城乡、线上线下消费差异，公司在价格、容量、包装、功效上做精细区分，并保持高频迭代，SKU总数超500，储备产品线逾300款。
以牙膏为例，售价9.9至49.9元不等，口味含茉莉、薄荷、葡萄等，功能涵盖益生菌、溶菌酶、羟基磷灰石、沸石等系列。
为抢占心智，公司采用明星代言+KOL种草+直播带货组合拳。2025年5月华晨宇联名活动曝光量破9亿，首日全平台GMV超1300万，登顶电商综合销售榜。
业绩飙升伴随营销成本激增。2023年起三年销售开支累计超30亿元。虽投入巨大，公司已实现规模化盈利。
同期净利润分别为0.42亿、0.34亿及-0.18亿元，后者主要因1.1亿元股权激励支出所致。经调整后净利润为0.54亿、0.66亿、1.55亿元。
其成功核心在于“以用户为中心”。尹阔曾表示，每款产品都对应特定人群、场景下的真实痛点，差异化设计源于对需求的深度洞察。
快速扩张背后，离不开资本助力。
公司共完成13轮增资。早期获个人投资者支持后，2018年5月获明见投资1000万，四个月后再获天津奇胜注资。
2019年，梅花创投注资1000万并收购500万老股；次年再获野草创投与梅花创投加码。
梅花创投吴世春称尹阔为“典型小镇青年”——出身草根却斗志昂扬，像“打不死的小强”，擅于在夹缝中突围。
不久后，参半漱口水大卖，尹阔以黑马之姿一战成名，赢得更多资本青睐。
2021年，公司连获四轮融资，投资方包括创新工场、清流资本、字节跳动、华兴新经济基金、金鼎资本、基石资本、亚商诺辉、亚商资本及Happy Wisdom等。
清流资本看好口腔护理从“治疗”向“预防”转型趋势，认为漱口水是医疗消费品化的高增长品类；创新工场则赞赏其借漱口水反超竞品的电商打法。
2021年9月获Happy Wisdom 3000万投资后，公司估值突破18亿，短短八个月增值超13亿。
伴随融资落地与人才涌入，小阔科技顺利将重心从漱口水转向牙膏，最终走到IPO门前。
对尹阔而言，终极目标是打造“中国的宝洁”。“这是我的梦想，也是创业的动力，我愿意去挑战。”
参考资料：
1．《安徽小镇青年创业卖牙膏，年销超20亿》，中国企业家杂志
2．《参半创始人尹阔：国际巨头林立，国货牙膏如何突围？》，央视新闻
