港股IPO一季度融资额激增近490% 逼近1100亿港元

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2026年第一季度，港股首次公开募股的融资步伐并未减弱。

IPO申请递交的速度同样保持高位，该季度港交所主板及GEM板块新增上市申请达192宗，这股热潮仍在持续。最新数据显示，仅4月2日一天，就有14家企业同时向港交所递交了IPO申请并更新了招股文件。

在保荐业务领域，中资券商依旧保持领先。一季度港股IPO保荐项目数量前三甲分别为中金公司香港、中信证券（香港）以及华泰金控（香港），瑞银UBS、摩根士丹利等国际投行则紧随其后。

保荐机构前三甲地位稳固

2026年首季，港交所迎来40家公司挂牌上市，IPO募集资金总额接近1100亿港元，较去年同期大幅增长489%。

从保荐项目数量观察，排名前三的投行格局稳定，延续了2025年的排序。

具体而言，中金公司香港以15单保荐项目蝉联榜首；中信证券（合并中信香港与中信里昂计算）和华泰金控（香港）各以7单并列第二；瑞银UBS、摩根士丹利、国泰君安、招商证券（香港）等机构则以4单并列第三。

回顾2025年，中金公司香港、中信证券（香港）、华泰金控（香港）分别保荐了42单、33单和22单港股IPO，稳居前三，合计市场份额达到37%。

就单笔融资规模而言，多家IPO企业募集资金超过50亿港元，其中包括牧原股份、东鹏饮料、智谱、豪威股份、壁仞科技、澜起科技等。融资额突破100亿港元的IPO项目多为A+H股上市的行业领军企业。从行业分布看，新上市企业中，人工智能、半导体、生物科技等领域的企业占据了较大比重。

审计机构方面，头部企业的市场集中度甚至高于保荐机构。根据Wind数据统计，安永华明会计师事务所以18单位居第一，毕马威会计师事务所以9单位列第二，香港德勤关黄陈方会计师事务所以5单排在第三。前三家会计所合计占据了80%的市场份额。

律师事务所的分布则相对分散一些。排名前三的律所分别是北京通商律师事务所、高纬绅律师事务所和北京竞天公诚律师事务所，其签署的港股IPO项目数量分别为15单、14单和12单。

港股IPO改革深化 市场热度不减

尽管港交所加强了对IPO申请文件质量的监管，但2026年以来，新股递交申请、审核及上市的节奏与市场热度依然持续。近期，港交所还计划对新股发行制度实施改革，预计今年港股IPO融资总额很可能超过去年，并将重塑港股上市公司的结构。

自2018年港股IPO改革允许同股不同权架构及未盈利的生物科技公司上市以来，港股上市公司的结构已发生根本性变化，一大批特专科技和生物医药企业成功登陆港股。

今年3月15日，港交所拟再次改革上市制度，计划降低同股不同权企业的市值及财务门槛，不同投票权的比例最高可达20:1；优化第二上市规定，方便已在海外上市的企业来港上市；允许所有拟IPO企业进行保密申报，同时强化材料退回机制，对于不完备的申请材料，其退回决定将公布涉及的保荐人、律师事务所和会计师事务所等中介机构。（详情参见券商中国报道“港交所将迎‘上市新规’，同股不同权比例最高20：1，全面放开保密申报”）

今年一季度，港交所主板和GEM板块共收到192宗新的IPO申请。截至一季度末，港交所正在审核的IPO企业有413家，另有99家因财务报告过期而暂停审核，加上去年尚未处理完毕的申请，IPO申请总数达到568家。

责编：罗晓霞

排版：刘珺宇

校对：高源

责任编辑：杨赐

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