土耳其两周抛售近120吨黄金，多国央行跟进释放何种信号？

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消息来源：中新经纬

央视财经援引路透社最新报道称，为应对中东冲突导致的能源供应紧张以及本国货币里拉贬值，土耳其的黄金储备在过去两周急剧下降近120吨，创下自2013年有记录以来的最大双周降幅。

土耳其央行于2日发布的数据显示，截至3月28日当周，该国黄金储备减少了69.1吨，两周累计降幅达118.4吨。这使得土耳其的总黄金储备量降至702.5吨。

有知情人士表示，上周土耳其减少的黄金储备中，约有26吨被直接出售，另有约42吨黄金用于掉期交易。黄金掉期交易实质上是“以黄金换取外汇，到期后再购回”的操作，即央行将黄金转移给交易对手方，换取等值的美元，并签订远期合约，约定未来以稍高的价格买回黄金。这是一种短期融资手段，并非永久性减持。

分析指出，土耳其采取这一行动的主要目的在于稳定本国货币汇率。自中东冲突爆发以来，全球能源价格大幅上涨，严重依赖能源进口的土耳其面临巨大的外汇支付压力。同时，市场避险情绪升温，土耳其里拉承受贬值压力，其央行不得不加强干预力度，以支撑里拉汇率并提升市场流动性。

此外，波兰央行行长于3月4日提议，计划出售部分黄金储备以筹集约130亿美元用于国防支出；俄罗斯央行在2月公布的数据显示，1月份出售了30万盎司黄金，使其黄金总持有量降至7450万盎司，这也是俄罗斯自去年10月以来首次减少黄金储备。哈萨克斯坦和吉尔吉斯斯坦两国也在一月份分别减持了1吨黄金。

自美国与以色列袭击伊朗引发中东战事以来，国际金价出现剧烈波动。截至最新收盘，现货黄金报4672.020美元，微跌0.1%。

事实上，分析师们此前已有所推测，由于美以与伊朗的战争波及全球经济和金融市场，各国央行可能被迫将黄金储备“货币化”以获取紧急流动性，这或许加剧了近期黄金的抛售压力，一度将金价推入熊市区间。

按照传统的分析逻辑，地缘冲突加剧通常会推升避险需求，从而利好黄金，但现实情况却与此相反。

“当前黄金市场更担忧高利率环境，而非地缘冲突本身。”中国外汇投资研究院研究总监李钢此前向中新经纬阐述了这一逻辑转变。

他指出，当前市场的关注焦点已从黄金的避险属性转向了其与利率的关联性。

“当地缘冲突升级时，黄金虽因避险情绪而上涨，但油价走高会推升通胀，使得各国央行难以降息，高利率环境反而会抑制金价；而一旦冲突缓和、油价回落、通胀压力减轻，市场便会开始预期央行降息，资金成本下降、流动性增加，这对黄金而言是更为持久的利好因素。”李钢解释道。

然而，美国3月份非农就业数据远超市场预期，这降低了市场对美联储降息的押注。

当地时间4月3日，美国劳工统计局发布的3月非农就业报告显示，当月非农就业人数增加17.8万人，大幅超过市场预期的6万人，创下2024年12月以来的最高水平，较上月就业“负增长”的情况显著改善。

非农数据公布后，市场定价显示，对美联储2026年降息的预期下降；同时，美联储在6月维持利率不变的概率上升。根据芝商所“美联储观察”工具：美联储4月加息25个基点的概率为0.5%，维持利率不变的概率为99.5%，两者均与数据公布前相同。到6月累计降息25个基点的概率为2.0%（公布前为7.8%），维持利率不变的概率为97.5%（公布前为91.7%），累计加息25个基点的概率为0.5%（与公布前相同）。

TJM Institutional Services LLC利率策略师David Robin表示，美联储“极有可能将利率维持在当前水平直至6月底，甚至更久”。他补充说：“这是冲突爆发前统计的数据，但即便如此，也显示出（降息所需的）基准线更高了。”

综合中新经纬（李自曼）、证券时报、财联社、财经杂志等报道

责任编辑：杨赐

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