中东战事引爆存储芯片涨价潮，消费电子行业遭双重打击

自2月起，标普500科技硬件指数已领先标普500指数13个百分点。然而，摩根士丹利分析师埃里克·伍德里奇发出预警，该板块短期内将遭遇多重不利因素。

伍德里奇认为，“存储芯片供给持续紧张，同时需求端出现走弱迹象，这让我们更加持审慎态度。”

摩根士丹利的这一评估主要针对罗技等消费硬件制造商。这家瑞士-美国公司专注于键盘、摄像头及游戏配件业务。近一个月内，罗技股价攀升逾2%，年内涨幅突破30%。与之相对，英伟达股价近30日略有回调，但年度涨幅仍高达80%以上。

接下来几个月，伊朗战事造成的供应链冲击或将使消费硬件厂商面临成本攀升与需求萎缩的双重困境。

中东战事虽与亚洲电子产品制造基地地理距离遥远，但通过能源供给和物流运输紧密关联。

存储芯片制造依赖大量稳定的天然气供给。能源价格飞涨推升了生产成本。同时，战事导致全球重要航道霍尔木兹海峡出现拥堵。运输电子产业所需化工原料及气体的船舶不得不改道，航线延长，费用激增。

伍德里奇透露，当前冲击正推高存储芯片长期合约价格，涨幅最高达70%。这令惠普、罗技、Cricut、GoPro等重度依赖DRAM和NAND闪存的企业成本大幅上扬。鉴于这些厂商难以将全部成本转嫁至消费者，他预测其利润将缩水5%到10%。

数据存储及云管理服务商NetApp也面临挑战。该公司虽不直接服务终端消费者，但在采购议价方面无法与微软、谷歌、Meta等科技巨头抗衡。这些AI领军企业正大量采购英伟达GPU并囤积存储部件，使得中小型硬件制造商难以承受价格压力。

这让NetApp这类企业对支撑其存储系统的芯片价格变动格外脆弱。

从需求端看，Argus Research研究总监吉姆·凯利赫指出，此前市场期待的PC需求回暖并未实现。他强调，存储芯片占单台电脑总成本比重已超50%，而冲突前仅占18%。