易伟操纵股价被重罚4394万，斩断大V“割韭菜”利益链

每经评论员 杜恒峰

近日，深圳市中级人民法院发布了《2025年度金融审判典型案例》。其中，自然人林某某起诉易某操纵三夫户外股票导致损失一案引发关注。经第三方核算，林某某获赔157169.56元。被告易某正是前三夫户外董事、曾经的微博大V。

易伟不仅涉及股价操纵，更利用大V身份从投资者手中“收割”钱财。他在微博上自称耶鲁毕业、拥有丰富经验及美元基金管理人身份，大肆宣扬投资理论并给出建议，通过微信微博提供荐股、预测行情等服务。短短10个月，便有534人入群付费，总额达2394.22万元。最终，证监会没收其违法所得2394.22万元，并处以2000万元罚款。

许多没有投顾牌照的大V通过卖课、荐股等方式骗取投资者钱财，此类案例屡见不鲜。综合公开资料来看，其手段通常不外乎这四种。

首先是利用信息差。部分大V确实具备一定投资经验，比普通投资者懂得多，便利用这一点收取所谓的课程费，但内容往往空洞无物。

其次是靠“蒙”。股价涨跌不定，大V通过多个账号发布截然相反的预测，总能蒙对一次，以此博取信任。

第三种靠的是骗术。没有资质可以花钱买，晒出的高额收益可用模拟器造假，预测帖子可在开盘前编造多个版本并隐藏，待时间一到再放出正确版本，以此塑造“股神”形象。

最恶劣的是“杀猪盘”。大V先潜伏，荐股后迅速撤离，接盘的散户往往被深套。

无论哪种手段，大V的终极目的都是为了非法获利。有形商品质量可检测，但投资咨询作为无形服务，内容千差万别，若本身非法，其隐蔽性更增加了维权难度。

易伟被罚没巨款具有典型意义：赚的不义之财越多，处罚越重，彰显法律威严。一旦切断大V的生财之道，其收割投资者的动力便会大幅减弱。

尽管法规在完善，但市场与技术仍在演变，治理非法荐股仍需时日。例如量化基金扩张让消息瞬间放大，“小作文”影响股价频发；又如搜索被AI取代，投资者转向AI咨询，但AI回答可通过人为“优化”引导，这为非法荐股提供了新土壤。

监管力量有限，难以事前全覆盖；法院判决往往在事后，损失已造成。要治理“割韭菜”，事前工作至关重要。

平台应严格审核实名与资质，持续监控投资内容并即时处置。然而平台治理仅限圈内，大V常将用户引流至私域。

投资者应自我保护为主。普法是第一步，应在开户或投教中告知投资者，遭遇非法荐股损失可及时举报挽损。

证监会设立吹哨人制度，举报重大违法线索最高奖50万。对非法荐股举报也应奖励，公布案例让成熟投资者充当监管者，以此挤压非法荐股生存空间。