高盛下调保利物业目标价至41港元 继续给予买入评级

高盛在最新研报中表示，将保利物业(31.26, -0.16, -0.51%)（06049）的未来12个月目标价下调5%，从43港元调整至41港元，依据仍为2028年预测自由现金流12倍不变；

同时维持“买入”评级。高盛指出，集团依托国企背景具备较强扩张实力，对其中长期增长前景依然看好。保利物业2025财年业绩基本符合市场预期，纯利达到15.5亿元人民币，同比上升5%。业绩表现受物业管理服务收入超预期带动，主要得益于第三方项目稳步扩张以及项目结构优化。

管理层对今年及未来的目标为收入和利润增幅均不低于5%，并提出多项经营指标，包括新增第三方合同年化收入超过30亿元人民币、住宅第三方拓展同比实现翻倍、商业服务聚焦国有资产及重点客户，同时经营现金流持续高于纯利，以支持绝对股息稳步提升等。该行根据各业务板块收入情况作出小幅调整，因而将2026至2028年纯利预测平均下调约4%。

责任编辑：史丽君

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