巴克莱预测：霍尔木兹若延迟恢复，布伦特油价或超85美元

巴克莱周四（4月9日）分析指出，霍尔木兹海峡石油运输若能迅速恢复正常，则与其2026年布伦特原油均价85美元/桶的基准预期一致；不过，该行也警示，若运输恢复受阻或局势恶化，油价恐将突破现有高位。

供应受阻程度

巴克莱能源分析师Amarpreet Singh分析称，尽管美伊停火消息传出，但经由霍尔木兹海峡的原油运量依旧疲软。近期数据进一步印证了该行对每日1300万至1400万桶供应中断规模的估算。

“然而，市场上存在不同看法，部分人士依据库存数据主张需求调整已足，足以遏制油价上涨。对此我们并不认同，”Singh补充道。

基本面因素分析

该行分析认为，冲突前全球库存平衡已较预期紧张约每日100-200万桶，这为基准情形下的需求缩减提供了缓冲。故而，除非需求出现更大幅度的下滑，巴克莱仍坚持今年布伦特原油85美元/桶的预测，并认为油价上行风险犹存。

不同情景推演

此前巴克莱3月底的报告曾推演了多种情景：若海峡封锁持续至4月底，2026年布伦特原油远期价格可能重估至100美元/桶；若中断延续至5月，价格甚至可能攀升至110美元/桶。

该行当时还强调，当前供应弹性弱于过往冲击，欧佩克+闲置产能释放不足，且以美国为首的非欧佩克+产油国增长因长期投资匮乏而逐渐放缓。

责任编辑：张俊 SF065

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