52岁的刘强东，为何比年轻时更拼

52岁的刘强东，比32岁时还忙 || 深度

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466亿亏损、零售板块承压、竞争对手持续逼近、海外业务仍待突破、AI浪潮也不能落后……这些难题，刘强东都要一并应对。

作者：海棠葉

编辑：陈涧

设计：岚昇

刘强东始终停不下来。

4月9日，他与妻子章泽天再次注册新公司“宿迁天智时代”，注册资本为1000万元，由二人名下“天强系”全资持有。

这是“天强系”资本布局中的又一步。到目前为止，这对夫妻已共同落子北京天强坤泰、宿迁天强股权、海南天博私募等多家企业，涵盖控股、投资以及基金管理，资本链条愈发完善。

就在一周前，刘强东刚刚切入美团核心阵地，推出京东团购，仅在送茶饮这项首批试运营中，就覆盖了全国上百座城市、数百万餐饮门店。

再往前看，3月24日，刚结束欧洲行程回国的刘强东现身哈尔滨革新大市场，西装笔挺，身边跟着一行人——并非企业随行团队，而是黑龙江省委书记许勤、省长梁惠玲，陪同的还有哈尔滨市委书记和市长。

第二天，他又赶往沈阳，获得辽宁省委书记许昆林、省长王新伟接见。刘强东当场表示，京东在辽宁的经营规模将在三年内实现翻倍，从500亿元提升到1000亿元。

短短两天内，东北两省主要领导接连会见同一位民营企业家，规格可谓相当高。

那其他互联网大佬在做什么？马云被拍到在西班牙打高尔夫，黄峥专注科研探索，张一鸣则早已很少公开露面。

52岁的刘强东，为什么反而比32岁时更忙？

一位百亿身家的创始人，究竟在忙些什么？

如今的刘强东，明显比过去更忙了。

2025年4月，他穿上外卖员制服亲自送了几单，结束后还请骑手们吃了一顿火锅。消息传到网上，很多人第一反应是“作秀”。但随后有多位骑手证实，那天他确实聊了很久，问大家跑单是否辛苦、社保有没有落实。

之后，又有人在日本街头拍到他，穿着印有京东外卖标识的猪猪侠T恤，站在一家便利店门前。照片虽然模糊，但身形很容易辨认。评论区有人发问：这是刘强东？下面有人回答：没错，是他，现在很多事情他都亲自上手。

2025年8月，他回到宿迁老家，不是为了探亲，而是去看京东新开的折扣超市。第二天，当地一下开出四家门店。他没有参加剪彩，却在店里待了很久，查看货架、看价格签，还与店员简单交流。

到了11月的乌镇世界互联网大会，他难得登台发言，脱稿讲了十多分钟，提到“未来五年的技术进步可能超过过去十年”。台下坐着不少比他更年轻、曝光更高的CEO，但当天围绕他的讨论却最多。

进入2026年之后，他的节奏还在加快。

▲刘强东与妻子一起现身达沃斯经济论坛。

1月的达沃斯论坛，他与妻子一同出席。上一次二人同时在这一场合亮相，已经是八年前。也是在同一个月，他两次登上《新闻联播》，一次参加中英企业家会议，一次参加中德活动，两次都与雷军同框。

2月，他宣布个人出资50亿元布局游艇；3月，刚从巴黎回国，来不及休整就前往哈尔滨逛菜市场，随后又飞往大连，签下150亿元的游艇项目。

4月初，京东团购正式上线。按照京东的说法，这并非普通上新，而是首批就覆盖百城百万门店，并推出“单单送茶饮”活动，消费满99元送茶饮券，到店自提甚至有机会1分钱喝到星巴克——从外卖到团购，刘强东再次在本地生活赛道布下一枚棋子。

▲京东APP上线“美食团购”。

这还不包括那些没有出现在公开报道中的“常规工作”。仅在2024年，刘强东就为管理层做了1800人次培训，几乎每周至少讲4天课，每天授课10多个小时，一度嗓子都讲到沙哑撕裂。

一个身家数百亿的企业创始人，原本完全可以活成别人羡慕的样子，度假、旅行，或者只做企业的象征性人物。

但刘强东没有，他偏偏选择了最辛苦的一种活法，甚至比写字楼里加班的普通上班族还忙。

他真的敢停下来吗？

2006年，京东成立才两年，32岁的刘强东还在中关村柜台前盯着发货，自己送货、跟供应商谈价格，每天还要抽空查看用户投诉，事无大小都亲自过问。那时候他什么都得做，因为公司规模小、人手少，不做根本不行。

而52岁的今天，刘强东已经是商业帝国的掌舵者，旗下员工约90万人，京东集团、京东健康、京东物流、京东工业四家上市公司的总市值合计超过6000亿元。按理说，他完全可以像马云、黄峥、张一鸣那样，逐步退居幕后，选择另一种生活方式。

可刘强东没有这么做。不是他不愿意，更像是他不敢轻易退下。

2025年，京东新业务亏损达到466亿元，其中主要压力来自外卖业务。京东零售辛苦赚来的514亿元利润，几乎都被新业务吞掉。烧掉这么多资金，换来的市场份额却说法不一：京东自己称拿到了15%，而第三方机构认为还不到8%。

京东CEO许冉在财报电话会上说得相对克制，表示2026年外卖投入会有所下降，“取决于市场竞争态势”。这背后的意思其实不难理解：京东确实想适当收缩，但只要对手继续投入，它也不敢真正撤退。上百亿元已经砸进去了，这盘棋不是想退就能退的。

不过，外卖还不是最让刘强东焦虑的事情。比外卖更让他难以安心的，是京东零售这个基本盘的松动。

2025年第四季度，京东零售收入同比下滑1.7%，其中电子产品板块下降12%。与此同时，美团联合苹果、华为等品牌，大力推进“30分钟到手”的即时配送；淘宝闪购也在年货节期间主打“30分钟送到家”，把盒马、大润发、沃尔玛等商超商品全部搬到线上。

对京东形成截击的并不只一家，它原有的护城河，正被一点点削弱。

美团在本地生活领域深耕十多年，745万活跃骑手遍布全国；与上千个品牌合作，开出上万家卫星店深入社区；“必点榜”已覆盖40个城市，榜单商家超过3万家。

阿里同样下定了决心，在内部会议上，核心管理层明确表示：淘宝闪购三年内不必背负盈利压力。财报显示，包含闪购在内的即时零售收入同比增长56%。第三方机构易观的数据则显示，其市场份额已达到45.2%。

另一边，抖音今年2月上线独立团购App“抖省省”，3月又将外卖业务更名为“抖音即送”，主打品质外卖。对于这个日活6亿、用户日均停留95分钟的超级流量池，任何做本地生活的玩家都无法轻视。

三个对手，打法各不相同，而且每一家都已准备长期投入。

国内竞争如此拥挤，而刘强东的目标显然不止于赢下国内市场。去年7月，京东斥资22亿欧元收购德国零售巨头CECONOMY，获得1000多家门店和4300万会员；今年3月，欧洲平台JOYBUY也正式上线。

刘强东去年曾在内部提到，希望尽快把国内业务交给管理团队，自己全职去做国际业务。说这番话时，他大概也没想到国内战线会突然如此紧张，外卖巨额亏损，零售盘子也开始承压。

但现在他已经无暇选择。国内必须盯，欧洲也得亲自带，两边战场他都输不起。

此外还有AI。到了2026年，阿里、腾讯、字节都在大举投入，京东却显得安静不少。许冉在财报会上表示要“精准把握AI战略机遇”，但到目前为止，京东还没有拿出足够有竞争力的产品。当竞争对手都在用AI重塑电商交互体验时，京东一旦掉队，后果会非常严重。

466亿元亏损、走弱的零售业务、不断逼近的对手、必须开拓的海外市场、以及不能错过的AI浪潮……随便拎出一项，都足以让一个创始人彻夜难眠，而刘强东要面对的是全部。

从这个角度看，32岁时的刘强东是被现实推着忙，52岁时则是主动走上了这条更忙的路。

为什么会这样选择？说到底很简单：他发现自己的公司正在多条战线上遭遇围攻，根本无法坐视不管。

不是他不想像马云那样去西班牙打高尔夫，而是他没有这个底气。

眼前的账，未来的局

“这么拼，到底值不值？”刘强东自己大概很少认真想这个问题，或者说，他刻意不去想。

他曾说过一句话：“只要在船上，哪怕摇晃得非常厉害，也能够安然睡去。”52岁，对很多人而言已接近退休年纪；但对他来说，更像是刚刚找到一艘新的船。

从穿着外卖服送餐，到穿着印有标识的T恤出现在日本街头，再到钻进哈尔滨的菜市场，这些事情没有一件像是一个“精神领袖”该做的，但他不仅做了，而且做得相当投入。

有人会问值不值，而资本市场已经替他回答了一部分。

2025年财报发布之后，京东股价上涨近10%。这可以理解为，投资者关注的并不只是466亿元亏损本身，更是1.3万亿元营收、13%的增长，以及刘强东仍然冲在前线这一事实。

不过，值不值并不能只看股价，因为如今的京东本身就是一个充满矛盾的综合体。

积极的一面在于：全年营收突破1.3万亿元，同比增长13%，较2024年的个位数增速明显加快；年度活跃用户突破7亿，季度用户购物频次增长超过30%；日百品类全年增长15.3%，商超业务连续8个季度实现双位数增长，服务收入增长23.6%。

消极的一面则是：净利润仅196亿元，同比下滑过半；新业务亏损466亿元，吞噬了零售板块的大部分利润；四季度单季净亏27亿元，而上一年同期还盈利99亿元。

▲京东去年净利润被新业务拖累。

市值也在收缩，从2021年初1300多亿美元的高点，跌至如今约390亿美元，四年间蒸发了接近千亿美元。

投行对此同样态度复杂。花旗在财报后上调了目标价，并维持“买入”评级，理由是估值不高、股东回报较强，但同时也直言其利润承压，新业务仍在持续烧钱。换句话说，就是既看好京东的基本盘，又担心它的投入消耗速度。

外卖市场份额更是一笔说不清的账。京东称自己拿到了15%，吸引了2.4亿用户；第三方机构却认为只有8%。到底该信谁？

有分析认为，刘强东实际上是在下注一个更大的未来格局。

仔细看他近几年的布局，会发现一个共同规律：外卖、出海、机器人(14.920, 0.26, 1.77%)，甚至包括他个人砸钱布局的游艇项目，底层逻辑其实是一致的——用重资产建立壁垒，用规模优势压低成本，再用确定性换取信任。

这一套打法，他二十年前在中关村就用过。那时是坚持自建物流，很多人觉得他太疯狂。如今，他只是把同样的方法，复制到了不同的新战场上。

如果只看眼前，代价确实不小：净利润腰斩、市值缩水、外卖份额还在激烈争夺中。但如果把时间拉长到五年后，用外卖和团购为主站导流，用出海打开新增量，用AI和机器人卡住下一个十年的位置——这样的赌局，他过去其实押过很多次，而多数时候，他都赢了。

马云说过“后悔创立阿里巴巴”，黄峥说要“跳脱出来”，张一鸣也提到过“放下日常管理”。那一代互联网企业家，走到某个阶段，多少都想从商业系统中抽离出来。

而刘强东没有说太多。他只是穿上外卖制服，走进菜市场，坐进签约会场。甚至在如此忙碌之中，还和妻子一起继续扩展“天强系”的资本版图。

到底值不值得，也许只有他自己最清楚，但有一点可以确定：这条路是他主动选的，并不是别人逼出来的。