能源价格急升推动美国3月通胀走高

专题：受油价走强带动 美国3月CPI同比上升3.3%

美国劳工统计局周五发布的数据显示，由于伊朗冲突推高能源支出，并使美联储距离通胀目标进一步拉大，3月份消费者价格明显上扬。不过，核心通胀表现仍较为平稳。

经季节调整后，消费者价格指数（CPI）环比增长0.9%，同比增幅为3.3%，主要由能源成本大涨10.9%所带动。这两项数据都与道琼斯(48185.8008, 275.88, 0.58%)调查的市场普遍预期一致。同比涨幅创2024年4月以来新高，较2月份的2.4%有显著抬升。

但若剔除食品和能源，核心价格涨势则温和许多——环比仅增0.2%，同比上涨2.6%，两项数据都比预期低0.1个百分点，显示核心通胀控制情况有所改善。部分领域甚至显现出通缩迹象，医疗服务、个人护理以及二手汽车和卡车价格环比均有所回落。

劳工统计局指出，伊朗冲突是本月通胀数据背后的关键因素，其中汽油价格猛涨21.2%，对整体CPI涨幅的贡献接近四分之三。

随着美国和伊朗达成停火协议，4月份能源价格已出现一定程度回落。这场于2月底爆发的冲突目前仍维持在脆弱和平之中。美联储官员或许会弱化3月份价格急升的影响，而把更多注意力放在通胀核心趋势上——这一指标已连续五年高于目标。

市场此前基本已经计入这样一种预期：在2026年剩余时间里，美联储几乎不会实施降息。尽管联储官员在3月会议上曾偏向下调25个基点，但具体落地时间依然存在很大不确定性。