盘前市场动态：纳指期货微升，聚焦美国CPI数据
周五全球股市延续反弹趋势，欧洲市场早盘走高，亚洲股市则录得三年多来的最佳单周表现。市场参与者正紧密关注美伊和谈进展，以评估当前脆弱的停火状态能否持续。另一方面，国际油价本周可能创下近九个月来的最大跌幅。
截至发稿时，道指期货微跌0.1%，标普500指数期货微涨0.04%，纳指期货上涨0.1%。
欧洲市场方面，斯托克600指数上扬0.6%，有望实现连续第三周上涨。其中，医疗保健与科技板块表现领先，分别上涨1%和0.8%。此前，乌克兰首席对俄谈判代表对和平谈判前景表达了乐观看法。
在连续七个交易日上涨后，美国股市走势出现波动，股指期货基本持平。标普500指数现货本周则有望创下近一年来的最大周度涨幅。
亚洲市场方面，MSCI除日本外亚太地区广泛指数上涨0.9%，本周累计涨幅达到7.3%，创下自2022年11月以来的最大单周升幅。
市场紧张情绪有所缓解
德意志银行分析师指出，至少从市场表现来看，金融压力在周末会谈前持续得到缓解。随着外界对黎巴嫩局势降温的期待增强，市场对于更广泛的停火协议在周末谈判前破裂的担忧也有所减轻。
市场紧张情绪缓和的另一个迹象是，衡量美股期权波动率的VIX指数已回落至冲突前的水平，尽管目前它仍是少数几个恢复至此水平的主要市场指标之一。
伯恩斯坦驻新加坡的亚洲量化策略师Rupal Agarwal表示，当前局势可能意味着这场冲突“正接近尾声”，这也为投资者将关注点重新转向冲突前的市场趋势和基本面创造了条件。
霍尔木兹海峡依然关闭
尽管股市风险偏好有所回升，原油市场仍保持高度警惕。布伦特原油价格上涨1.8%，报每桶97.67美元，但全周仍可能下跌约10%。此前，油价本周一度跌至一个月来的低点。
霍尔木兹海峡目前基本上仍处于关闭状态。数据显示，周四的海上通行量远低于正常水平的10%，伊朗持续强调对这一战略水道的控制。在与伊朗持续六周的冲突中，霍尔木兹海峡的关闭曾对全球市场造成巨大冲击，推动油价飙升，并加剧了全球能源供应的紧张局面。
彭博策略师Skylar Montgomery Koning表示，市场似乎在本周末会谈前进入了一种偏乐观的平衡状态，而布伦特原油价格维持在每桶100美元下方，也为这种情绪提供了支撑。她指出，虽然冲突期间的周五通常伴随着抛售走势，但如今市场对局势出现“退出路径”的预期更为强烈。
聚焦周末和谈
交易员当前的关注点在于，周二达成的为期两周的停火协议——该协议曾一度推动全球股市大涨、油价回落——能否最终演变为更持久的和平安排。美国总统特朗普表示，他对达成协议“持乐观态度”，但与此同时，他也对伊朗在霍尔木兹海峡收取通行费一事发出了警告。然而自停火开始以来，这一关键航道的通行量并未出现明显回升。
莲花资产管理首席投资官Hao Hong表示：“市场开始计价一种可能性，即周末能够达成某种协议。我的量化模型显示，这轮技术性反弹至少还会持续几天。市场的注意力正开始从冲突本身转向更长期的影响。”
在中东局势方面，尽管该地区周三仍有交火发生，但美伊双方似乎已暂停了大部分袭击行动。与此同时，以色列总理内塔尼亚胡已同意与黎巴嫩展开对话。
不过，地缘政治风险并未完全消退。科威特外交部周四晚间表示，伊朗及其代理人再次发动了无人机袭击，目标涉及该国多个关键设施。
Gama Asset Management SA全球宏观投资组合经理Rajeev De Mello表示：“我不会在周末前削减仓位。当前局势的发展方向看起来更倾向于谈判，而不是继续冲突。”
美元迈向1月以来最大周跌幅
汇市方面，衡量美元兑六种主要货币走势的美元指数小幅上涨0.2%，最新报98.93，但周线仍可能录得自1月以来的最大单周跌幅。本周预计下跌1.3%，将创下1月以来最差的单周表现。
欧元下跌0.2%，至1.167美元，但仍维持在200日移动均线之上。该货币对本周早些时候一个多月来首次突破了这一关键技术指标，被市场视为后续可能进一步走强的信号。
债市方面，作为欧元区基准的德国国债收益率本周有望上涨，尽管其在周三录得了数年来的最大单日跌幅。美国10年期国债收益率最新上升0.4个基点，报4.295%。
关注美国CPI数据
美国国债则有望结束此前连续四个交易日的上涨走势，因为投资者正在等待周五稍晚公布的美国3月通胀数据，以评估伊朗冲突引发的油价上涨对美国物价水平的影响。
根据彭博社的调查，经济学家预计，美国消费者价格指数（CPI）将环比上涨0.9%，创下自2022年以来的最大单月涨幅。
Capital.com高级金融市场分析师Kyle Rodda在报告中指出，与冲突相关的突发消息风险仍然是当前市场波动的首要驱动因素，但通胀数据同样构成了重要的事件风险。
此前周四公布的数据显示，美国上周初请失业金人数增加1.6万人，至21.9万人；续请失业金人数则减少3.8万人，降至180万人，为2024年5月以来的最低水平。
油价仍面临上行风险！小摩加入华尔街看多阵营
多家投行指出，随着中东局势出现阶段性降温，国际油价的定价逻辑正在发生转变——市场关注的焦点，正从冲突本身，转向霍尔木兹海峡运输恢复的进展与节奏。尽管停火为供应恢复提供了窗口，但航道重启仍存在不确定性，若恢复进程不及预期，油价面临的上行风险正在上升。
在此背景下，国际油价自此前接近每桶120美元的高位回落，但仍徘徊在每桶100美元附近。
摩根大通表示，当前市场定价已计入霍尔木兹海峡运输将在未来数月内较快恢复的预期，包括5月恢复约一半正常流量、6月全面恢复。不过，该行警告称，若恢复进程更为缓慢、直至7月才回到冲突前的水平，可能为油价带来每桶15至20美元的上行风险，推动期货价格重新测试3月中旬接近每桶120美元的高位。
散户在美股反弹中加速离场，ETF减持规模创年内新高
由伊朗冲突引发的能源价格飙升所导致的股市波动，正在侵蚀市场上一些最可靠多头的信心：散户投资者。
以周三为例，在美伊停火消息引发强劲反弹并迫使对冲基金平仓看跌头寸后，标准普尔500指数飙升至3月以来的最高水平。尽管机构投资者仓促回补空头，但个人交易者对追涨表现出极大的冷淡。
相反，他们利用这次涨势作为逢高减仓的机会。
根据摩根大通的数据，周三散户投资者一度以一年来最快的盘中速度净卖出ETF，这标志着他们与其往常行为的显著背离。截至当天收盘，散户投资者的ETF持仓已降至10个月以来的最低水平，并且他们还在继续从个股中抽离资金。
摩根大通的贾恩指出，这一活动强化了近几周一直在积聚的更广泛转变。普通投资者已从积极的“逢低买入”（这是去年关税引发混乱导致市场大跌期间的一个定义性特征），转变为忽视回调、逢高卖出，并采取更加防御性的头寸。
焦点个股
CoreWeave盘前一度涨超6%，Anthropic同意租用CoreWeave的AI算力以支持Claude。
光通信龙头Lumentum盘前涨4.8%，订单有望排满至2028年。
西南航空盘前大跌近9%，取消“免费行李”招牌，行李费上调10美元。
台积电盘前涨2%，一季度营收超预期、单月营收创新高。
中概新能源车股盘前普涨，我国3月汽车出口超预期增长。理想汽车盘前涨超3%，蔚来涨超2%。
小马智行盘前涨超1%，发布PonyWorld世界模型2.0。
房多多盘前涨2.56%，机构指上海深圳楼市或今年底迎来转机。
责任编辑：郭明煜
新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。
郑重声明：1.根据《证券法》规定，禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场；2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。
