巴克莱看高Marvell：目标价升至150美元 聚焦光网络增长

巴克莱将Marvell Technology的投资评级由“持股观望”调高至“超配”，同时把这家半导体企业的目标股价从105美元提升至150美元。

该机构分析师表示，Marvell光学网络业务的强劲扩张，是其转向更积极判断的核心原因。行业调查显示，光学端口数量或将在2026年实现翻番，并在2027年再次翻倍。这样的发展趋势意味着，即便竞争持续加剧，Marvell仍有机会获得可观的营收提升。

巴克莱指出，Marvell的光学业务部门在今年和明年的收入增幅都可能达到约90%。报告还提出一种情境：即便基于对核心云客户开支以及市场份额变动的谨慎假设，Marvell的盈利能力依然具备较强韧性，每股收益约可达到5美元。分析师还提到，随着近期产业生态持续演进，他们对于微软(373.61, 0.54, 0.14%)相关业务增长的信心也在不断增强。

鉴于公司短期发展前景与数据中心互连需求高度绑定，巴克莱预计，市场对Marvell的投资逻辑将更加明确地转向光学业务的执行表现，而不会再过多聚焦于更大范围的周期性忧虑。

责任编辑：张俊 SF065

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