小摩调降中再保目标价至1.6港元 维持中性评级
小摩在研报中指出，中国再保险(1.36, -0.01, -0.73%)（01508）年内股价走势落后于大盘，主要反映市场预期2026财年承保盈利空间收窄。不过，该行认为当前市场情绪过于悲观。原因在于其海外业务盈利水平持续改善，特别是桥社（Chaucer）表现突出，加之预期国内财产险和意外险业务利润率有望提升，可在一定程度上缓解宏观经济环境带来的负面影响。小摩将中国再保险目标价从1.8港元调降至1.6港元，保持"中性"评级。
基于此，小摩将中国再保险2026财年盈利预期下调5%至107亿元，相当于同比增长9%，与保险行业整体预测基本持平。当前股价对应2026年预估市盈率仅为5倍，股息收益率达到6%。鉴于公司市值规模偏小、日均交易量不大，难以吸引大量投资者关注，预计未来6至12个月获纳入恒生指数(25577.689, -315.85, -1.22%)或港股通的可能性很低。
责任编辑：史丽君
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