城堡证券：中东冲突缓和为股市债市带来反弹机遇

城堡证券指出，伊朗紧张局势演变为最坏情况的可能性正在降低，这为股票和债券市场的回升提供了空间。

虽然中东地区态势依然严峻，但该公司欧洲、中东和非洲地区固定收益销售负责人Nohshad Shah在一份致客户的报告中表示，特朗普在4月7日同意为期两周的停火后，已传递出“希望结束这场冲突”的意愿。

他进一步说明，伊朗目前的首要关注点是维持政权稳定。Shah写道：“未来几周局势发展将更为清晰，但对市场来说，最关键的是我们似乎已显著降低了最糟糕情况的尾部风险。”

在美国和以色列上周与伊朗达成停火协议后，全球市场已部分收复失地，但波动性依旧显著。周末美伊谈判陷入停滞，特朗普下令封锁霍尔木兹海峡，促使原油价格在周一走高。

尽管Shah的报告在封锁令发布前完成，但他通过电子邮件表示，海峡封锁事件并未改变其关于冲突正迈向解决的看法。

Shah称，尽管能源价格恢复正常仍需时日，但通胀极端风险的减弱意味着各国央行的立场可能不会如市场预期那般强硬。他预测欧洲央行最多加息两次，而美联储和英国央行或许会保持利率稳定。在此前景下，随着投资者重新调整预期，短期利率存在上升潜力。

利率期货数据显示，交易员目前预计欧洲央行今年将加息接近三次（每次25个基点），英国央行约两次，而美联储加息的可能性仅在20%左右。

就在停火宣布前几日，Shah曾向客户表示，他认为冲突正进入“最后阶段”，因为自2月下旬战争爆发以来，美伊双方因持久战而承受的成本持续增加。

责任编辑：丁文武

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