瑞士私人银行在金价回调后再度入场，重申6000美元目标价

瑞士联合私人银行在经历近期的市场抛售后一度选择观望，如今正重返黄金投资领域。这一动向暗示，尽管短期价格有所起伏，但黄金的长期向好趋势或许并未改变。这家来自瑞士的私人金融机构，此前因伊朗冲突导致市场利率担忧加剧、流动性收紧——投资者纷纷卖出黄金以弥补其他资产损失——而将黄金在其投资组合中的占比从大约10%急剧下调至3%。目前，该行正逐步在其全权委托的投资组合中重新建立头寸，配置比例已回升至6%左右。该行亚洲全权委托投资管理负责人帕拉斯·古普塔表示，在拥挤交易得到平仓后，机构与个人投资者的持仓状况似乎正趋向于更加平衡。

这次仓位调整，恰逢黄金价格自冲突爆发以来已累计下跌约10%，尽管从2025年初至今总体仍录得约80%的涨幅。瑞士联合私人银行持续维持其预测，认为金价到今年年底有望达到每盎司6000美元的水平，并强调结构性需求因素——例如各国央行持续购金、对财政赤字的忧虑以及地缘政治紧张局势的延续——可能在长期内为金价提供支撑。该行的持仓主要通过实物黄金背书的交易所交易基金来实现，其观点与澳新银行、高盛等多家主要金融机构的看法大体一致，这些机构同样对黄金的长期前景持积极态度。

然而，从短期来看，金价走势可能依然充满不确定性。在美伊和平谈判未能取得成果，且美国发出可能封锁霍尔木兹海峡的信号之后，黄金价格再度下滑，而能源价格的上涨同时加剧了市场对通胀的担忧。古普塔指出，通胀风险正变得愈发突出，这可能在未来短期内对黄金价格形成压制，尽管更广泛的宏观经济前景目前并未显示出衰退迹象。与此同时，市场已开始出现逢低吸纳的行为，全球黄金ETF的持仓量在经历了3月份的大幅流出后，于4月份增加了大约20吨。不过，后续能否持续增持，或许将取决于地缘政治局势的演变是否能够更加清晰。

责任编辑：张俊 SF065

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