摩根大通一季报亮眼，固收与投行业务表现强劲

专题：聚焦美股2026年第一季度财报

核心要点

该银行公布业绩如下：

值得关注的是，作为银行利润核心来源的2026年全年净利息收入指引，该行已从之前预测的1045亿美元下调至大约1030亿美元。

摩根大通(313.68, 0.00, 0.00%)于周二发布了第一季度财务报告，由于固定收益与投资银行业务收入超出预期，整体业绩优于市场预估。

该银行具体业绩数据：

公司净利润同比上升13%，达到164.9亿美元，每股收益为5.94美元；营业收入同比增长10%，至505.4亿美元。

受大宗商品、信贷、外汇及新兴市场交易活跃度提高的推动，该行固定收益交易营收大幅增长21%，至70.8亿美元，比StreetAccount的预期高出约3.7亿美元。

并购咨询与股票承销费用增长促使投行业务手续费显著上升28%，至28.8亿美元，超出预期约2.6亿美元。

推动该行本季度业绩超越预期的另一原因是：其计提的贷款损失准备金低于分析师的预测。

该行信贷损失拨备为25亿美元，较StreetAccount的预期少了约5亿美元，显示出摩根大通的客户偿债能力依然稳固。具体而言，本季度该行释放了1.39亿美元个人消费信贷储备，同时商业信贷储备增加了3.27亿美元；去年同期，该行信贷损失拨备为33亿美元。

过去数个季度，银行业持续受益于多项利好因素：投行业务与交易活动复苏、个人信贷状况平稳。银行交易部门借助市场波动获得丰厚利润，同时更多企业客户计划通过并购来提升发展潜力。

作为美国资产规模最大、全球市值最高的银行，摩根大通在华尔街机构业务与大众零售业务板块均保持稳健，其首席财务官去年曾表示该行“所有业务线都处于全面发力状态”。

不过今年以来，市场受到多种因素干扰：新一代人工智能模型引发的行业变革忧虑、私人信贷业务风险，以及2月底爆发的伊朗相关冲突。

摩根大通CEO杰米・戴蒙指出，报告期内美国经济展现出韧性，这得益于消费者与企业的支出及偿债行为，但不确定性正在增加。

“当前面临的风险日益复杂，涵盖地缘政治紧张局势与冲突、能源价格波动、贸易不确定性、全球巨额财政赤字以及资产价格高企等方面。”

“尽管我们无法预知这些风险与不确定性最终将如何发展，但其影响深远，这也更加凸显了我们为应对各种市场环境做好充分准备的紧迫性。”戴蒙表示。

该行同时下调了2026年全年净利息收入指引，从先前预测的1045亿美元调整至约1030亿美元，该指标是银行盈利的关键支柱。

该股盘前交易时段下跌约1%。

在交易与投行业务领域与摩根大通竞争的高盛(890.79, 0.00, 0.00%)，周一公布第一季度财报，受益于股票交易营收创下纪录，业绩超出市场预期。

花旗集团与富国银行(86.64, 0.00, 0.00%)于周二发布财报，美国银行(53.35, 0.00, 0.00%)与摩根士丹利(181.14, 0.00, 0.00%)则将于周三公布业绩。

责任编辑：郭明煜

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