IMF预警全球经济：三种情景显示下行风险远超乐观预期

国际货币基金组织（IMF）在最新报告中发出警示，旷日持久的中东战事可能将世界经济增速推降至近年间仅在最严重衰退期才触及的水平。

IMF首席经济学者古兰沙在采访中指出，此次战事对国际能源市场的冲击已超越1973年石油危机。他提醒道，即便美伊两国上周达成脆弱停火，若市场扰动延续至今年以后，2026年全球经济增速或跌至2%左右，这一疲软程度仅见于近年最严重的经济萎缩期。

"随着时日推移，风险将持续累积，"古兰沙在谈及经济威胁时如是说。

这家多边金融机构的研判一向被视作全球公私部门预测的参照标准。今年4月，鉴于战事引发的不确定性，该组织罕见地推出了三套情境推演："基准""负面"与"极端"情形。

在基准情形下，假设战事得以快速化解但仍拖累世界经济，IMF预估年内油价均值约为每桶80美元，全球产出同比增幅约3.1%。该增速不仅低于去年3.4%的水平，也逊于该机构今年1月时3.3%的预测值。

在负面情境下，若战事延续至今年末才终结，油价将在全年大部分时间内徘徊在每桶100美元上下，全球经济增速或进一步滑落至2.6%左右，全球通胀率则将攀升至5.4%。

在极端情形下，若冲突持续至明年且油价居高不下，IMF预期世界经济恐将面临更严峻的衰退。

IMF并未为这三种情境分配发生概率，且上述预测均早于美伊上周二达成的停火协议。古兰沙指出，上周末两国在巴基斯坦的磋商破裂，加剧了负面或极端情境成真的可能性。

年初至今，原油均价约为每桶80美元。伴随美国对霍尔木兹海峡实施封锁，布伦特油价于周一收报每桶99.36美元。

旷日持久的战事所造成的冲击在全球各地呈现不均衡态势。基于已显现的扰动，IMF将2026年中东地区增长预期削减2个百分点至1.9%，欧洲则调降0.2个百分点至1.1%。

IMF指出，高度依赖能源进口的新兴市场国家或将遭遇最严峻的考验。

IMF认为，凭借庞大的能源产业及在人工智能基建领域的领先地位，美国经济或相对更具韧性。在基准情形下，其2026年增长预期仅较1月预测微降0.1个百分点至2.3%。但古兰沙称，若战事持续，美联储等央行将迅速陷入两难境地——既需遏制通胀，又要扶持疲软的经济。

2020年代初的高通胀已让决策层对容忍通胀变得极度敏感，故任何通胀抬头迹象都可能触发加息。"这无疑将是艰难的选择，"古兰沙坦言。

世界经济仍存若干关键支撑因素，有望缓解战事造成的冲击。多国政府（包括美国在内）持续推行减税与扩大开支政策。特朗普政府去年关税政策引发的贸易波动在2026年或有所减弱。人工智能领域的投资热潮正带动基建扩张，该技术亦有望提振经济生产力。

然而，IMF分析师指出，经济深度下行的风险远大于意外复苏的可能。他们警告称，战事拖得越久，越可能引发全球粮食危机、政局动荡及金融市场剧痛。

"这种多重风险交织的局面实属罕见，"古兰沙表示。"届时或将目睹各类负面因素集中爆发，而基础经济增长本就乏力。"