华尔街同行业绩亮眼，高盛债券业务却显颓势："面临严峻挑战"

本周高盛高管被问及公司固定收益部门业绩未达预期时，将原因归咎于市场环境不利。

StreetAccount数据显示，高盛一季度固定收益营收下降10%，较分析师预期少9.1亿美元。对这家华尔街领军机构而言，如此大的差距极为罕见。

"这主要受整体市场做市环境波动影响，"该行首席财务官丹尼斯・科尔曼在周一财报发布后向分析师表示，"我们仍在全力服务客户，但在利率和抵押贷款相关业务上表现相对欠佳。"

然而，随后几天内，包括摩根大通、摩根士丹利和花旗集团在内的主要竞争对手均公布强劲业绩，华尔街开始意识到高盛曾经优势的债券交易团队已明显落后。

摩根大通固定收益交易营收同比激增21%，达71亿美元，创该行历史第二高纪录。

尽管固定收益非摩根士丹利核心业务，但其债券业务收入仍大涨29%。

花旗集团债券交易营收增长13%，至52亿美元。

自2008年金融危机前劳埃德・布兰克费恩执掌高盛以来，该公司固定收益部门始终是华尔街焦点。高盛以卓越交易能力著称，市场动荡时期其交易部门总能斩获超额收益。那之后的十多年里，这家银行"交易行家"的形象——即在动荡时期表现更优的预期——一直深入人心。

这也使得本季度的失速格外引人关注。

"高盛固定收益业务显然出了问题，"富国银行资深分析师迈克・梅奥指出，他称该行业绩"业内最差"。

"我可以想象，在表现如此不佳之后，高盛内部正给FICC部门的交易员、管理者和风险监管人员施加巨大压力，"梅奥在接受采访时表示。FICC是固定收益、外汇及大宗商品业务的英文缩写。

据多名要求匿名以便坦率发言的市场人士透露，业界普遍认为高盛一季度在利率相关交易上出现判断失误。

这些人士指出，原因在于今年年初多数华尔街机构的仓位布局——当时市场预期美联储2026年至少降息两次。

但随着伊朗冲突爆发、油价飙升，通胀预期被打乱，市场开始消化降息预期降温，部分投资者甚至开始防范年内加息的可能性。

固定收益业务是高盛本季度唯一的瑕疵。得益于股票交易和投资银行业务，该行整体业绩大幅超出预期。尽管财报超预期，但财报发布后，高盛股价周一一度下跌约4%。

"从业务规模和多元化角度来看，我们整体表现非常、非常出色，"所罗门在公司财报电话会议上表示，"有些季度这块业务更强，有些季度那块业务更强。"