中信建投期货：4月16日黑色系品种晨间分析

钢材早报：成本端扰动持续，期钢震荡整理

市场动态：

1、美国总统特朗普透露，与伊朗的谈判可能在未来两天内于巴基斯坦首都伊斯兰堡举行。据相关消息，伊朗正在考虑在谈判期间暂停霍尔木兹海峡的航运活动，以避免对谈判进程造成干扰。伊朗驻巴基斯坦大使馆新闻发言人哈迪·戈尔里兹表示，新一轮伊美会谈将优先选择在伊斯兰堡举行。

2、海关总署公布的统计数据显示，2026年一季度我国货物贸易进出口总值达到11.84万亿元，同比增长15%，创下历史同期最高纪录，季度增速创近5年新高。3月份单月，进出口总额为4.1万亿元，同比增长9.2%，其中出口下降0.7%，进口增长23.8%。

3、根据海关总署统计数据，2026年3月中国出口钢材913.5万吨，环比增加129.8万吨，增幅达16.6%。

4、4月6日至12日期间，10个重点城市新建商品房成交（签约）面积为115.77万平方米，环比下降55.3%，同比下降16.5%；同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积为248.31万平方米，环比增长1.4%，同比下降8.1%。

5、4月15日，全国主要港口铁矿石成交量为91.60万吨，环比增长31%；237家主流贸易商建筑钢材成交量为11.11万吨，环比增长16.7%。

6、4月15日，76家独立电弧炉建筑钢材生产厂家的平均生产成本为3402元/吨，平均利润亏损93元/吨，谷电生产利润为13元/吨。

7、4月9日焦炭价格偏强运行，内蒙古地区个别焦化企业对焦炭价格提出第二轮上涨，主流焦钢企业暂时未作出回应。

8、上周，247家钢铁企业高炉开工率为83.2%，环比提升0.13个百分点；钢铁企业盈利比例为48.05%，环比持平。

9、上周，五大钢材品种供应量为858.48万吨，周环比增加6.97万吨，增幅为0.8%；总库存为1812.92万吨，周环比减少37.53万吨，降幅为2.0%；表观消费量为896.01万吨，环比下降0.3%，其中建材消费增长0.1%，板材消费下降0.5%。

螺纹钢：

从产业数据来看，上周螺纹钢产量继续攀升，累计增加8.49万吨。厂家库存降幅有所收窄，累计下降1.11万吨，社会库存减少12.44万吨至619.66万吨。表观需求微增0.88万吨至229.14万吨。短期来看，一方面当前终端需求释放未达预期，市场销售压力仍然较大；另一方面，钢铁企业产量持续回升，市场供应压力凸显。短期仍受成本端影响，预计建筑钢材价格延续震荡运行态势。

热卷：

上周产量周环比下降4.6万吨，总库存减少11.11万吨至428.11万吨，表观需求下降7.54万吨至312.72万吨。当前热卷需求回升速度弱于螺纹，社会库存加速去化。短期仍受成本端影响，预计热卷价格继续震荡运行。

策略方面，螺纹钢2605合约和2610合约关注3050-3150区间；热卷2605合约和2610合约关注3250-3350区间。

铁合金：窄幅震荡

观点：中性

夜间黑色系品种走强，关注今日合金市场表现。供应端，硅铁增产、硅锰大幅减产。硅铁工厂库存和仓单数量连续四周增加，近两周增量均超过1万吨。硅锰企业库存维持高位，仓单数量小幅增加，库存压力依然显著。需求端，下游多按需采购，但钢铁企业生产强度重回高位，消耗需求有韧性。近期价格快速回落后，逐渐触及低成本区域生产成本，短期硅铁07合约关注5500-5600元/吨成本支撑情况，硅锰07合约关注6000-6100元/吨成本支撑情况。

观点：若跌破上述成本区域，可考虑择机卖出虚值看跌期权。