奈飞Q1盈利超预期但Q2展望疲软，盘后股价重挫8%

在竞购华纳兄弟探索频道（WBD）败给派拉蒙天空之舞（PSKY）之后，奈飞（NFLX）宣布提高会员订阅费用，并发布了优于市场预期的一季度盈利数据。

然而，因二季度业绩展望不及预期，其股价在盘后交易中遭遇8%的跌幅。

公司同时披露，联合创始人里德·哈斯廷斯（Reed Hastings）将在6月任期结束后退出董事会。正是哈斯廷斯将奈飞从邮寄DVD租赁商转型为流媒体行业巨擘。

财报显示，奈飞一季度营业收入达122.5亿美元，超出市场预期的121.7亿美元；相较之下，去年同期营收为105.4亿美元。

调整后每股盈利为1.23美元，大幅高于预期的0.76美元，去年同期则为0.66美元。奈飞已于去年11月中旬完成10股合1股的股份合并操作。

奈飞对第二季度的营收及盈利预测双双低于华尔街预期。

公司预估二季度营收125.7亿美元，低于分析师预期的126.4亿美元；每股盈利指引为0.78美元，未达市场预测的0.84美元；营业利润预期41.1亿美元，也显著低于预估的43.4亿美元。

彭博资讯资深媒体分析师吉塔・兰加纳坦指出："关键在于，这份财报未能打消投资者对公司后续增长引擎的顾虑。"

这是奈飞在竞购华纳兄弟探索频道失败并退出交易磋商后发布的首份业绩报告。派拉蒙天空之舞最终赢得竞标，并同意支付分手费。

Wedbush分析师艾丽西亚・里斯在客户报告中提到："借助收购华纳兄弟失败所获得的28亿美元解约金，奈飞可在今年加大内容与广告技术投入，我们预期这将进一步强化其市场领先地位。"华纳兄弟股东将在下周对这项1100亿美元的收购方案进行表决。

此前市场对该潜在收购案及其债务问题存有担忧，交易失败后投资者如释重负，带动奈飞股价上扬。

蒙特利尔银行资本市场分析师布莱恩・J・皮茨在报告中表示："我们认为，放弃收购华纳兄弟探索频道后，奈飞的战略路径更加明确，投资者将注意力重新放回核心主业与短期基本面，并关注奈飞是否具备长期打造百亿级广告业务的能力。"

不过目前来看，部分投资者仍心存疑虑。

兰加纳坦称："市场原本期望这份财报能证明，即使没有华纳兄弟探索频道，奈飞依然能稳健增长。但我不确定这份报告是否达到了这一效果。"

这也是奈飞在一年多时间里第二次提价后的首份业绩报告。皮茨分析指出，此次调价"预计将在2026年为奈飞创造约15亿美元的额外收入，仅价格提升就能带来3.3%的增长贡献"。

奈飞将含广告的标准月费上调1美元至8.99美元；无广告标准版与高级版月费均提高2美元，分别至19.99美元和26.99美元。

美国银行分析师杰西卡・赖夫・埃利希在客户报告中表示，奈飞能够成功实施涨价，恰恰反映了其强大的市场地位。

"即便过去12至18个月市场普遍对用户参与度存在担忧，但我们认为此次调价彰显了奈飞对自身核心竞争力和长期发展潜力的信心。"

责任编辑：丁文武

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