富兰克林邓普顿押注通胀持续多年 大量购入五年期通胀互换

随着中东能源设施遭受破坏的影响逐步显现，富兰克林邓普顿的Chris Siniakov预测，全球通胀将在中期内保持高位。

该公司澳洲分支固定收益主管Siniakov透露，过去一个月他增加了五年期美国通胀互换的配置，预期消费者价格将加快上行。他指出，石油运输恢复至战前水平可能需要数月时间，包括Uber在内的服务商已开始收取燃油附加费，表明成本压力正向下游转移。

“这个问题不会迅速解决，”Siniakov本周接受采访时表示。他强调，我们对这一问题可能带来的中期通胀影响重视程度还不够。

受伊朗冲突推动油价上升引发通胀担忧，过去六周全球债券市场经历剧烈波动。自2月底冲突升级后，固定收益资产价格大幅下挫，但随着近期停火导致油价回落，本月已收复部分失地。

在冲突造成的长期影响仍在评估之际，债券市场的部分反弹可能为时尚早。伊朗发动导弹袭击后，卡塔尔的Ras Laffan设施（全球最大液化天然气出口基地）在3月初关闭，完全修复可能需要长达五年时间。

Siniakov表示，他买入五年期美国通胀互换，预期其利率将升至约3%至3.25%。目前该利率约为2.59%，上次突破3%还是在2022年俄乌冲突初期。