宏观趋紧与供应增加施压 铅价今日料承压走低

【ccmn.cn铅期货市场】隔夜伦敦金属交易所（LME）铅价收跌，开于每吨1965美元，最高触及1972.50美元，最低探至1946美元，最终收于1947美元，下挫19.5美元；当日成交5908手，持仓量报172012手。

长江铅业网（pb.ccmn.cn）对今日现货铅价走势作出如下预判：隔夜美元指数结束连续八日下跌，对以美元计价的大宗商品构成直接压力；尽管美国三大股指均创下新高，但资金主要涌向科技板块，基本金属整体缺乏资金青睐。外部环境方面，美联储内部政策分歧仍在持续，理事米兰倾向于年内降息3至4次，而“三号人物”威廉姆斯则认为当前货币政策“处于良好位置”，市场对6月降息的预期存在较大不确定性。美伊紧张局势缓和提振了市场风险偏好，导致大宗商品的避险买盘迅速减少。国内方面，经济温和复苏，流动性整体宽松，但终端需求恢复速度不及预期，对工业品价格的提振作用有限。

铅市场供需与产业链最新动态

目前铅市场呈现出典型的“供应强劲、需求疲软”的错配局面。上游铅精矿的显性库存持续下降，加工费TC止跌并小幅回升，加之原生冶炼副产品硫酸价格大幅上涨，显著提升了冶炼厂的综合利润，促使原生铅企业保持高开工率；再生铅行业利润明显改善，带动开工率进一步上升，整体供应持续增加。下游蓄电池企业开工率出现边际下降，传统消费淡季特征开始显现，铅锭社会库存及工厂成品库存均有所回升。产业链利润总体向上游集中，下游蓄电池企业的议价能力相对较弱。

4月17日至18日周末市场展望与行情预测

临近周末，市场将重点关注三大核心因素：美国初请失业金数据、费城联储制造业指数以及美联储官员的最新表态，同时紧密跟踪LME铅库存的变动情况。预计今日伦铅将在每吨1940至1960美元的区间内震荡运行，国内铅价将跟随外盘呈现偏弱走势。操作上建议投资者保持谨慎观望，待供需格局出现更明确信号后再做布局。

（注：本文为原创分析，仅供参考，不构成投资建议。数据支持：长江有色金属网 www.ccmn.cn电话：0592-5668838）