澳联邦银行：2026年美元或迎上行周期 利率预期与AI投资潮双重驱动

根据澳大利亚联邦银行的分析，受利率上升预期以及美国经济独特优势支撑，今年美元兑全球多数主要货币有望走强。

在“人工智能资本支出浪潮、税收减免、能源自主以及美元避险特性”等多重因素推动下，美元仍具备进一步升值空间，Joseph Capurso等策略师在研究报告中指出。

美联储预计将于2026年12月开启加息周期，要将通胀回落至2%的年度目标水平，可能需要累计75个基点的温和收紧政策，使货币政策进入限制性区间。而当前市场反而消化了25个基点降息的可能性。

全球人工智能热潮以美国为核心。人工智能领域的资本支出规模如此之大，保护了美国经济免受2025年关税冲击的影响。

尽管随着市盈率回落，美元的公允价值有所下降，但相较中期驱动因素，美元仍“处于低估状态”。

该行预计，美元可能会在霍尔木兹海峡开放之初下跌1-2%；但“由于战争导致中东生产和基础设施遭受永久性破坏，市场参与者下调全球经济前景，我们预计美元将进一步走强”。

澳大利亚联邦银行将美元指数6月底的预期上调至100.1，此前为99.6；同时将12月底预期上调至104.5，原预测为101.8。

澳元在战争接近尾声时，短期内或出现一波反弹，但未来一年，全球经济增长放缓以及“美国例外论”将对澳元构成压力。