五位基金经理展望2026：AI应用与算力成核心
据Wind数据统计，近五年来，人工智能、半导体及产业数字化等科技领域，构成了主动权益基金获取超额回报的主要动力。而在震荡行情下，灵活配置策略也表现出了明显的抗跌优势。
另外，随着2026年4月基金业协会绩效考核新规的实施，基金经理与持有人的利益关联被制度性地加强，这为行业的长远稳健发展提供了有力支撑。
回顾近五年跑赢业绩基准的Top30榜单，有五位基金经理管理的产品同时入选，他们共同组成了这五年长跑中极具竞争力的“明星阵营”。
东吴基金刘元海：科技行情远未终结，AI应用是关键所在
东吴基金是此次五年长跑中的佼佼者。刘元海掌管的东吴新趋势价值线近五年收益率高达355.79%，东吴移动互联A收益率为352.83%，这两只产品双双占据了主动权益基金五年业绩榜的冠亚军位置。
针对明年行情，刘元海在年报中指出，2026年A股走势可能延续2025年的特征，结构性机会将十分突出。主要逻辑在于：企业盈利有望继续上行；市场风险情绪回暖，增量资金入场意愿增强。风格上，预计将呈现“价值股搭台、成长股唱戏”的态势。
在投资布局上，刘元海认为科技仍是2026年的核心主线。参照PC和移动互联网的历史经验，一轮科技大周期的持续时间往往长达5至10年。本轮AI驱动的行情始于2023年，至今仅三年，因此2026年的行情仍具备较大的上涨空间。
他还强调，AI产业重心正从基建和大模型训练向应用端迁移，未来的投资机遇将更多聚焦于AI应用。具体关注的领域有：智能驾驶、端侧AI、人形机器人及积极应用AI的互联网公司。此外，2026年依然看好AI算力，重点布局光模块、PCB、存储、电力及液冷等细分赛道。
华商基金张明昕：AI开启变革元年，但投资需摒弃执念
华商基金的表现同样亮眼。张明昕掌管的华商优势行业近五年回报率299.68%，今年以来涨幅达45.78%；其另一只产品华商均衡成长今年以来回报也接近60%。旗下多只产品跻身前列，显示出公司在科技成长赛道投研布局的系统性与可复制性。
关于未来，张明昕在年报中指出，“政策扶持+产业推动”的双重支撑依然坚实。国内经济稳步迈向高质量发展，政策持续护航资本市场，社会信心回升。整体来看，2026年市场波动可能加大，但结构性机会依然突出。
他断言，2026年是AI彻底改变世界的元年。新一轮产业革命轮廓初显——此前是机器替代体力，如今则是AI替代脑力。国内外大模型能力增强，以Agent为代表的应用正在重塑各行各业。从芯片、光模块到电力，供应链短板频现，投资应顺应这一向上的产业趋势，挖掘细分景气领域。
但张明昕也保持了理性。他指出，产业高速发展不代表一帆风顺，科技进步从来不是线性的。好公司不等于好股票，看好产业不代表盲目乐观。除AI外，他还持续关注自动驾驶、固态电池、机器人、创新药及新消费等领域的机会。
他还分析了2026年主动权益管理的难点：自媒体和AI等工具的应用，让市场实现“信息平权”和“认知平权”，主动超额收益难度增加。同时，前期上涨积累了风险。他坚持“基于价值的产业趋势投资”，核心在于投资逻辑的稳固、可跟踪和可预测。
易方达基金武阳：双线布局，看好消费复苏与科创
作为头部公募，易方达在五年长跑中展现了深厚实力。武阳管理的易方达瑞享I近五年回报352.02%，今年以来涨幅近49%；易方达远见成长A五年回报也超208%。
武阳在年报中指出，看好消费复苏、科技创新及海外需求。中国人口众多，经济纵深深、内需韧性强，消费复苏基础稳固。体验式消费、高端及个性化细分行业供给格局改善、需求强韧，是中期较好的投资方向。
科技创新方面，他聚焦AI、车智化、自动驾驶和机器人，认为这些领域将迎来成长拐点。对比欧美日，中国企业出海也是长期方向，将补充国内市场。
财通基金金梓才：看好算力，预计2026年增速超2025
财通基金的金梓才也有两只产品上榜。其管理的财通价值动量A近五年回报186.65%，财通成长优选A回报184.62%，均大幅跑赢基准。
关于2026年，金梓才在年报中表示期待货币和财政政策有更大变化。目前居民企业投资意愿低，希望中央财政增赤字以对冲其他主体的收缩。
在AI方面，他认为2026年是Agentic AI元年。从AI Coding转向AI智能体，应用增多，算力需求指数级增长。2026年仍看好算力，重点在PCB和光通信上下游。PCB方面向上游切换找量价齐升；光通信方面把握下游机会。
他判断2026-2027年算力增速或超2025年，增长基础更牢。将继续以产业研究为基础，做中观配置轮动，追求投资的前瞻、可跟踪、可复制，在正确赛道投优秀公司，根据基本面调整持仓，做波段，争取超额回报。
宝盈基金容志能：聚焦科技制造，挖掘结构性机会
宝盈容志能管理的宝盈转型动力A近五年回报283.44%，宝盈国家安全战略沪港深A回报176.95%，分别聚焦转型和安全主题。
未来，容志能表示，随基本面向好、改革落地，市场生态将优化，为投资者创造更多价值。
投资方向上，他认为中国科技制造有人才红利、产业链集聚优势，在全球分工中仍具较强结构性机会。
责任编辑：公司观察
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