地缘风波平息后企业重启大手笔并购，全球市场交易规模强势反弹

在伊朗战事爆发导致全球并购市场经历数周剧烈震荡后，随着各路企业与投资人逐步走出恐慌情绪、加速推进重量级交易，全球并购总规模已迎来显著回升。

根据伦敦证券交易所集团统计，在美以联手对伊朗发动军事打击所引发的市场恐慌期内，3月中旬当周全球披露的并购交易金额骤降至约390亿美元，创下自去年4月美国推行'解放日'全面关税措施后的单周新低纪录。

然而，受多项巨型交易驱动，全球并购规模随后迅速回暖，典型案例包括潘兴广场资本向环球音乐集团发出的680亿美元收购提议，以及味好美企业与联合利华食品板块达成的450亿美元合并方案。

统计数据表明，自3月15日开始的四周时间里，全球并购市场单周平均交易额攀升至约1170亿美元，较今年首两月930亿美元的周均值实现明显超越。

花旗集团全球并购联席主管Guillermo Baygual指出：'尽管CEO们的信心指数出现轻微回落，但这些企业级交易的战略价值与根本逻辑并未动摇。'

'地缘紧张局势充其量只是短期增加了若干变数，但从长远视角看，恰恰更加凸显了企业借助并购实现规模扩张、优化成本结构、强化资本支出融资能力的迫切性——这类投入近乎必然，更是维系长期增长的核心驱动力。'

某些区域在此次风波中承受的冲击更为突出。截至2026年当前，针对海湾地区企业的并购交易总额接近150亿美元，虽然公告交易数量同比上升5%，但交易规模却较去年同期大幅缩水65%。

伦敦证券交易所集团资料表明，2月份海湾地区共计披露70宗并购交易，该月度成交量在过去五年间仅被突破过一次。但战事爆发后的3月份，当地仅公布37宗交易，创下自2025年8月以来的月度最低纪录。

尽管如此，海湾资本仍在积极扮演买方角色。据伦敦证券交易所集团统计，自2月28日伊朗战事打响后的六周时间内，海湾企业作为收购方的交易金额高达171亿美元，较冲突前六周激增244%，不过与2025年同期相比仍回落21%。

即便全球交易总量呈现下降趋势，各大企业仍在持续推进具有战略意义的重量级并购。

高盛集团欧中非并购联席主管Nimesh Khiroya分析称，中小型交易数量出现萎缩，这很可能与当前地缘及宏观经济形势有关。在他看来，本轮市场回暖主要由那些酝酿已久的大型交易所主导。

Khiroya进一步说明：'重量级交易往往需要长期筹备，并非为应对中东突发局势而临时起意。'

伦敦证券交易所集团数据显示，战事爆发后的前两周，全球股权资本市场表现活跃，完成近500亿美元的交易规模，但随后节奏有所减慢。截至4月14日，今年全球股权资本市场总规模已达2150亿美元，同比增幅达37%。

统计表明，袭击发生当周成为今年以来融资活动最密集的时期。三位股权融资顾问早前向路透社透露，部分企业及股东担忧市场形势可能进一步恶化从而削弱融资能力，因此抢先向股市投资者募集资金。

数据指出，自3月15日开始的四周里，全球股权资本市场单周平均融资额约为110亿美元，低于1月的130亿美元和2月的180亿美元。有顾问向路透社解释称，交易规模缩减部分源于战事导致的新股发行减速，以及财报季期间市场交投惯例性转淡。

市场环境显示，更多并购交易有望渐次复苏。广受关注的投资者恐慌指标——芝加哥期权交易所波动率指数在2月底战事爆发后曾一度急剧攀升，但至4月份已重新跌回20下方。市场人士指出，这一被誉为华尔街'恐惧指数'的指标若低于20，通常代表市场环境趋于平稳、压力得到缓解。

'市场波动虽在某些层面影响了交易时点选择，但并未从根基上动摇企业的战略决心，尤其对资金实力雄厚的大型交易更是如此。'瑞银集团欧中非并购主管菲利普·贝克如是表示。

国际货币基金组织本周发出警示，若战事持续升级，全球经济将面临衰退风险，其长期影响尚待持续观察。

'倘若经济步入衰退周期，各方将需展开更多情境推演，某些交易或因此遭遇轻微延迟，'花旗的Baygual指出，'但与此同时，我预计未来三年仍将是并购活动高度活跃的阶段，因为自去年来支撑并购市场的根本驱动力并未消失。'

责任编辑：李肇孚

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