冲突升级：船只被扣押与袭击，美伊停火协议岌岌可危

核心要点

美以对伊朗作战已进入第50天，海湾区域的冲突致使航运中断延续，令本周即将届满的脆弱停火协议笼罩阴影，紧张态势再次升级。

经历动荡的周末后，美国总统特朗普表示，美伊谈判代表将于周一在巴基斯坦伊斯兰堡恢复磋商。但据报道，伊朗外交部发言人伊斯梅尔·巴盖伊称，“目前暂无与美方举行第二轮谈判的计划”。为期两周的停火协议将于周二届满。

上周五，伊朗宣布霍尔木兹海峡对商业航运全面开放，原油价格应声暴跌超10%。但到周六，因特朗普拒绝解除美国对伊朗港口的海上封锁，德黑兰重新掌控这一战略要地，海峡全面开放的希望迅速破灭。

周六，海峡航运曾短暂恢复，但随即再度陷入停滞——多艘船只在航行途中遭袭，被迫折返。

周日，美国海军在阿曼湾开火并扣押了一艘伊朗集装箱货轮。特朗普称伊朗周末的行动“完全违反”停火协议，并再次威胁，若德黑兰拒绝达成协议，将打击伊朗的发电厂与桥梁。

对市场而言，这一事件提醒着人们为期两周的停火协议何其脆弱，而能永久终结这场战争的协议仍远未达成。

周一，美伊冲突濒临重燃边缘，美国股指期货下跌，原油价格暴涨。周一午夜过后，美国西德克萨斯轻质原油期货涨幅超6%，至每桶89美元；国际基准布伦特原油上涨5.6%，至每桶95.50美元。

“周六是危机爆发以来，海峡最暴力的一天，目前局势未见任何好转迹象。”大宗商品研究机构Commodity Context创始人罗里·约翰斯顿表示。

“我们不断看到市场抛售，总以为终于要拿到'球'了——结果露西（喻指反复无常的局势）又把球踢开，我们回到原点。”约翰斯顿周一接受CNBC《亚洲财经论谈》采访时说。

“海峡仍未通航，每天1300万桶石油产能仍处于关停状态。僵局每持续一天，我们就损失一天的供应。”约翰斯顿同时也是多伦多大学蒙克全球事务与公共政策学院讲师。

最现实的最佳结果

停火将于周二届满，美伊能否于本周晚些时候在巴基斯坦举行第二轮和谈，将是关键。

德黑兰此前指责华盛顿“要求过分、期望不切实际、立场反复无常”，且持续封锁港口，违反停火协议。

4月12日，美国副总统JD·万斯与伊朗外长阿拉格齐举行的首轮美伊会谈未达成任何协议。据报道，美方提议伊朗暂停铀浓缩活动20年，遭伊方拒绝，伊方坚持仅暂停5年。

“除非美国谈判团队摒弃'军事胜利即战略主导'的错误观念，否则我们无法找到解决方案。”

艾伦·艾尔中东研究所杰出外交研究员、2015年伊核协议美方谈判团队前成员

中东研究所杰出外交研究员、2015年伊核协议美方谈判团队前成员艾伦·艾尔表示，美伊深层分歧远超当前僵局。

“美方其实并未真正专注于谈判本身，他们一直在等待伊朗投降。”艾尔说，“除非美国谈判团队摒弃'军事胜利即战略主导'的错误观念，否则我们无法找到解决方案。”

艾尔警告，最新冲突可能导致局势短期内进一步升级。“双方都有升级倾向，可能重回热战，这是所有人都不愿看到的。”

他补充道，尽管在伊斯兰堡举行富有成效的谈判仍有可能，但“不幸的是，更有可能走向反面——战火重燃”。

高风险博弈

随着承担全球约五分之一石油供应的霍尔木兹海峡实际关闭近两个月，冲突的经济代价不断攀升。

“这场危机的核心是时间与产能的损失。”约翰斯顿说，他估计每日供应中断量约为1300万桶原油、凝析油与天然气液。

“累计损失已超5亿桶。”他警告，即便立即宣布达成协议，也无法立刻挽回损失。

专家警告，即便达成协议，弥补近几周海峡关闭造成的供应损失也需数月，油价将在更长时间内维持高位。

“若海峡真的开放，投机热钱可能导致油价立即暴跌10至20美元/桶。但最终，首日暴跌后，油价会再度回升——可能至80至90美元/桶区间，以反映持续的石油供应短缺。”

据伦敦证券交易所集团数据，战争爆发以来，原油价格已暴涨超30%，布伦特原油近四年来首次短暂突破110美元/桶，后因谈判突破预期回落。

据科普勒公司数据，超5亿桶原油与凝析油退出全球市场——这是现代史上规模最大的能源供应中断。

尽管能源供应中断严重，但美国股市整体仍具韧性，投资者认为冲突只是暂时问题，将较快解决。

然而，瑞穗银行宏观研究主管瓦苏·瓦拉坦警告，这种乐观可能为时过早。“我们不能对任何签署的协议过早乐观，因为遗留的负面影响意味着我们无法迅速摆脱困境。”

国际货币基金组织周二警告，即便停火得以维持，全球增长也将不可避免受到冲击——霍尔木兹海峡的不确定性持续拖累经济，推高能源成本与通胀。

“显然，我们无法重回'金发姑娘状态'（经济增长稳定、通胀温和）。”福德资产管理公司投资组合经理布莱恩·阿尔塞斯说。他表示，海峡关闭时间越长，全球经济风险越大，尽管实际损失程度“每日、每周都在变化”。