美礼仕上调戴尔目标价至245美元 看好服务器业务增长前景

美礼仕研究（Melius Research）周一保持对戴尔(202.655, 6.11, 3.11%)的买入评级不变，并将其两年期目标股价从 200 美元提升至245 美元。

分析师指出，AI 服务器需求持续攀升，戴尔在该市场的份额有望进一步扩大。

“我们调高戴尔的盈利预测与目标价，主要依据是该企业在服务器市场的领先地位正在巩固，存储业务也将获得协同增长。自主智能体 AI 将对商业领域产生扩散效应，推动其估值上升。” 美礼仕首席科技分析师本・赖特斯及其团队在周一致投资者的研究报告中表示。

戴尔还将从今年3月美国司法部公开起诉其竞争对手超微电脑（SMCI）的事件中获益。

美礼仕分析师指出，超微电脑联合创始人华莱士・廖被指控共谋将服务器及 AI 集成技术非法运往中国，戴尔有望接收其部分市场份额。

“市场原先预期超微电脑未来四个季度的 AI 服务器出货规模约为 470 亿美元，我们认为其中部分订单现已转至其他供应商。” 他们认为，“英伟达和超威半导体如今怎么可能信任这些企业？向中国销售相关产品必须谨慎，否则将面临政府监管风险。”

他们估算，若戴尔在未来一年内获得超微电脑预期销售额的三分之一，可能为其年度每股收益（EPS）额外增加 1 美元。

美国司法部强调，高端 AI 硬件的算力是关键，“将其转移至中国会对国家安全构成不可接受的风险”。

美礼仕将戴尔 2029 财年每股收益预期上调 7%，至18.84 美元。