平安人寿持续加仓中国人寿H股，持股比例突破11%大关

香港联交所最新权益披露资料显示，近期，中国平安(58.030, -0.51, -0.87%)人寿保险股份有限公司（以下简称“平安人寿”）在二级市场以每股均价27.4815港元买入中国人寿(37.350, -0.28, -0.74%)（601628.SH；02628.HK）1261.5万股H股。资料显示，本次增持完成后，平安人寿对中国人寿H股的持股数量提升至约8.24亿股，持股比例由10.90%上升至11.07%。

这并非平安人寿首次购入中国人寿股份。

早在2025年8月，平安人寿就已达到对中国人寿H股5%的举牌线。8月11日，根据香港交易所公告，平安人寿以每股32.0655港元的均价买入中国太保(37.050, -0.41, -1.09%)H股约174万股，持股总数达1.4亿股，占港股流通股的5.04%，触及举牌，占总股本1.46%。8月12日，平安系资金又购入中国人寿950万股H股股票，增持后平安系资金持有中国人寿H股比例达到5.04%，触发举牌。

此后，其加仓节奏持续推进，持股比例从5%逐步攀升。2025年8月26日和8月28日，平安人寿又分别增持中国人寿H股1268.3万股和4409.5万股。

今年1月22日，平安人寿再次以每股均价32.0553港元，增持中国人寿H股1189.1万股，涉及资金约3.81亿港元。增持后，平安人寿对中国人寿H股的持股比例由8.98%提升至9.14%，持股总数增至约6.81亿股。

仅过十余天，2月2日，平安人寿再度大规模增持约1089.5万股，使其持股比例成功突破10%。

平安人寿持续增持也是2025年以来险资举牌潮的一个典型案例。数据显示，2025年险资举牌次数超过30次，远超以往年份。

除中国人寿H股外，平安系资金近期还增持了中国太保。据港交所4月初的最新披露，中国太保H股近日再获中国平安集团增持310.44万股，每股均价32.39港元，涉及资金约1.01亿港元，持股比例将升至12.08%。

国信证券(11.320, -0.15, -1.31%)经济研究所分析师孔祥指出，平安此举主要出于财务投资考量，实际上是将保险股纳入与银行股同类的高股息配置框架。以银行、保险为代表的高股息、经营稳定的央国企，成为险资关注的焦点。

除保险股外，2025年，平安人寿还多次购入多家银行股，包括十余次买入农业银行(7.180, -0.01, -0.14%)H股、招商银行(39.870, 0.00, 0.00%)H股、邮储银行(5.210, 0.03, 0.58%)H股，还两次增持工商银行(7.620, 0.05, 0.66%)H股。

据21世纪经济报道，民生证券研究院非银首席分析师张凯烽分析，险资举牌低估值、负债成本逐步下降、公司治理清晰稳定、商业模式较好、分红水平持续提升的保险股，是保险资产配置的内在需求，有助于险企实现长期稳定回报，缓解"资产荒"，提升长期投资收益率。

根据平安人寿母公司中国平安集团（601318.SH，02318.HK）4月初发布的年报，2025年中国平安实现归母营运利润1344.15亿元，同比增长10.3%；归母扣非净利润1437.73亿元，同比增长22.5%。营业收入11403.24亿元，基本保持稳定；归属于母公司股东权益首次突破万亿元，达10004.19亿元，较年初增长7.7%。其中，中国平安的寿险及健康险业务新业务价值达成368.97亿元，同比大增29.3%。

截至2025年末，中国平安保险资金投资组合规模6.49万亿元，较年初增长13.2%。报告期内实现综合投资收益率6.3%，同比上升0.5%。

而3月25日中国人寿公布的2025年度业绩报告显示，全年中国人寿总保费首次突破7000亿元，达到7298.87亿元，同比增长8.7%；实现归属于母公司股东的净利润1540.78亿元，同比增长44.1%。中国人寿公开市场权益投资规模超1.2万亿元，较年初增加超4500亿元，股票和基金配置比例由12.18%上升至16.89%。