百事将业务转给嘉士伯，Royal Unibrew股价重挫26%

丹麦啤酒商Royal Unibrew周二盘中暴跌逾26%，录得史上最大单日跌幅。此前百事公司宣布，自2029年起将把北欧和波罗的海地区的装瓶及分销权转交给其竞争对手嘉士伯。

Royal Unibrew发布声明称，双方未能在涵盖丹麦（含对德跨境贸易）、芬兰和波罗的海国家的许可续签条件上达成一致。该业务约占公司总营收的13%。公司CEO Lars Jensen表示，百事多年来一直是公司在北欧地区的宝贵合作伙伴，但续约谈判最终未能取得成果。

与此同时，嘉士伯宣布与百事达成协议，将从2029年初起在丹麦、芬兰和波罗的海国家负责百事饮料的销售、生产和分销。至此，嘉士伯与百事的战略合作伙伴关系已扩展至欧洲和亚洲的14个市场。嘉士伯CEO Jacob Aarup-Andersen表示，很高兴能成为北欧和波罗的海地区唯一的百事装瓶合作伙伴。

受此冲击，Royal Unibrew股价盘中跌幅一度超过26%，创下17年来最大单日跌幅，股价回落至2022年10月以来最低水平。嘉士伯股价小幅下跌约1.4%。

Royal Unibrew预计，此次合作终止将带来约3亿丹麦克朗的过渡成本。公司表示将更专注于自有品牌的发展，包括Faxe Kondi、Jaffa和Novelle等，并积极寻求新的合作伙伴关系。公司同时确认，2028年前6-8%的EBIT增长目标保持不变，预计2030年起EBIT将恢复至2028年水平以上。

分析人士指出，百事正寻求在饮料行业整合更少但规模更大的合作伙伴，这使得Royal Unibrew面临失去重要客户的风险。花旗分析师表示，此次合同损失可能导致Royal Unibrew的盈利预期遭遇大幅下调。

值得注意的是，Royal Unibrew与百事在比荷卢经济联盟地区的许可协议将继续保持不变。此外，嘉士伯目前在丹麦和芬兰与可口可乐的装瓶协议将持续至2028年底，此后可口可乐在丹麦的合作伙伴尚未确定。

责任编辑：张俊 SF065

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