地缘风险与通胀升温并施，美国零售亮眼致黄金承压震荡

回顾背景，中东局势依旧扑朔迷离。美方承诺延长与伊朗的停火期，为后续谈判留出窗口。不过，政策表态在短时间内反复横跳，从强硬威胁转向缓和信号，令市场难以预判局势走向。本该增强黄金避险价值的这种不确定性，却反被宏观因素所抑制。

核心驱动力源于能源板块。霍尔木兹海峡运输风险加剧，引发市场对原油断供的恐慌，促使油价攀升。能源成本攀升强化了通胀预期，这对黄金构成了复杂的双重影响。虽通胀上行通常利好黄金，但高通胀往往意味着央行需维持高利率，从而削弱无息资产的吸引力。

市场情绪层面，投资者正陷入“避险渴望与利率压力”的拉锯战。中东局势的不确定性为金价提供了底部托底，但强劲的经济数据与通胀抬头，让市场对降息前景产生动摇，限制了黄金的反弹高度。

观4小时周期，金价短线转为震荡偏弱，跌破均线支撑，显示多头力量衰竭。技术指标上，RSI从超买区跌至中性区下，表明买盘减弱；MACD形成死叉，预示下行压力犹存。若能在4700美元关口企稳，或能重聚买盘，向4750美元发起冲击。

总体而言，金价走势受多重因素交织影响。地缘风险虽提供支撑，但宏观数据和利率预期正主导短期方向，令金价陷入震荡整理。

黄金市场正处于关键转折点。地缘不确定性依旧托底价格，但通胀抬头与强劲数据强化了“高利率维持更久”的预期，对金价形成持续压制。短期内，金价或维持区间震荡，投资者需紧盯美元走势及利率预期。中长期看，若通胀持续且政策空间受限，黄金仍有走强潜力，但过程可能曲折。