光大期货：4月22日软商品市场日报

软商品类

白糖(6128, -19.00, -0.31%)：

（张笑金，从业资格号：F0306200；交易咨询资格号：Z0000082）

市场动态方面，现货报价环节，广西制糖企业报价区间为5290~5390元/吨，部分上调10~20元/吨；云南制糖企业报价5130~5210元/吨，个别上调10元/吨；加工糖厂主流报价区间为5590~5850元/吨，部分上调10~20元/吨。昨夜农产品中油脂、豆类、糖棉普遍上涨，原糖受制于供应宽松局面，反弹力度有限，美以伊谈判前景依旧扑朔迷离，宏观层面仍需保持谨慎。国内现货近期成交略有回暖，伴随期价回升，供应压力也将逐步显现，建议以震荡思路对待，关注下周糖会相关信息。

棉花(14690, -40.00, -0.27%)：

（孙成震，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）

周二，ICE美棉上涨0.99%，收盘价80.83美分/磅，郑棉主力合约环比上升0.38%，收盘价15985元/吨，主力合约持仓环比下降7192手至77.42万手，棉花3128B现货价格指数17065元/吨，较前一交易日上涨75元/吨。国际市场方面，近期盘面对中东局势扰动逐步消化，但需关注霍尔木兹海峡若长时间封锁可能推动原油(607, -8.60, -1.40%)价格走强。当前市场聚焦美棉干旱状况，数据显示截至4月14日，D1-D4级别干旱影响美棉面积占比达97%，周环比增加两个百分点，同比增加75个百分点，持续跟踪主产区干旱动态。国内市场方面，郑棉主力合约区间震荡。我们认为减产预期是支撑郑棉价格上行的核心逻辑，从基本面来看，暂不具备持续大幅上涨的动力。后市需关注新棉实际种植面积与预期之间的差距，以及棉花目标价格补贴政策。预计短期郑棉在乐观氛围下维持震荡偏强格局，但郑棉中长期运行区间高度不宜过度乐观。