锌价上扬 市场成交偏弱

沪期锌今日行情：沪期锌呈现窄幅上扬态势；沪锌(23735, -630.00, -2.59%)2606主力合约开盘报24290元/吨，盘中最高触及24305元/吨，最低下探至24100元/吨，昨日结算价为24160元/吨，今日收盘于24250元/吨，上涨90元，涨幅0.37%。今日沪锌2606主力合约成交86328手，较上一日增加26177手，持仓量91075手，增加43857手。伦锌在北京时间15:06最新报价3451美元，上涨14美元。

今日ccmn锌价数据：今日ccmn长江现货0#锌报价24040-24140元/吨，均价24090元，上涨110元，1#锌报价23950-24050元/吨，均价24000元，上涨110元；广东地区0#锌报23790-24090元/吨，均价23940元，上涨110元，1#锌报23720-24020元/吨，均价23870元，上涨110元。今日现货市场0#锌报价区间24030-24140元/吨，1#锌报价区间23960-24050元/吨。对比沪期锌2605合约，0#锌贴水105至升水5元/吨，1#锌贴水175至贴水85元/吨。对比沪期锌2606合约，0#锌贴水175至贴水65元/吨，1#锌贴水245至贴水155元/吨。

ccmn市场简析：今日国内现货锌价格上行。

宏观环境：外部紧缩内部暖意，政策底部支撑。

海外利空压制：美伊谈判陷入僵持，美联储候选人沃什发表鹰派言论，促使美元走势强劲，构成压制金属价格的主要外部压力。

国内政策利好持续发力：国务院新近发布的《关于推进服务业扩大能力提升的意见》深度推进"人工智能+"行动，明确鼓励政府和企业采购大模型及智能体服务，并同步推进算力基础设施建设。该政策不仅给科技服务业带来新动能，更从根本上提振了数据中心、通信基站等新兴锌消费领域的需求预期，为锌价构筑了不同于传统房地产周期的全新支撑逻辑。

基本面：矿山供应紧张与高产预期之间的博弈

供应方面：进口矿石加工费持续走低，国产矿加工费已降至1250元/金属吨，冶炼企业原料库存可用天数降至20.6天，矿山供应紧张局面仍未改变，成本端支撑依然稳固。

需求方面：初级镀锌产品和铁塔订单保持在较高水平，基建投资增长8.9%提供需求韧性。但传统房地产和家电生产排期依然疲弱，且锌价高位运行抑制了下游企业补充库存的意愿，使得现货市场呈现"按需采购、库存去化放缓"的特点。

现货交易：早盘市场询价积极性逐步恢复，持货商趁价格上涨踊跃出货；午后盘面延续强势，出货力度进一步增强。但下游买家转向谨慎观望状态，订单主要集中于大型企业，市场整体成交量不大。

未来走势预判

国内人工智能及算力基础设施新政策为锌市场带来中长期需求增长潜力，加上矿山供应成本支撑，锌价有望维持高位区间波动走势。但短期内受美元走强及现货高价接受度有限的制约，反弹空间受到限制。整体而言，预计短期锌价保持震荡偏强态势，操作建议关注回调后的低位买入时机，避免追高。

风险警示：美伊局势突然变化、国内政策实施效果未达到预期。