特斯拉资本支出飙升至250亿 马斯克重金押注AI

特斯拉将本年度投资预算提升至250亿美元，马斯克宣告将在Robotaxi、货运卡车、智能机器人以及一座支撑其AI宏图的超大规模芯片制造基地上大幅加码投入。

就在发布这项新预测的同时，特斯拉周三公布财报显示，一季度盈利同比攀升17%，从去年同期表现低迷的季度中强势回升。这家电动车企此前公布的2026年资本开支预期为200亿美元。

马斯克向投资人表示，今年将迎来"资本开支的大幅攀升"，并强调"鉴于预期收入规模的显著扩张，这一投入完全在情理之中"。

这一最新预期几近达到特斯拉去年85亿美元投资额的三倍规模。

全球首富提及了科技巨头同行们宏大的投资规划，这些厂商拟于今年在芯片与数据中心领域豪掷6600亿美元，展开激烈竞赛以打造顶尖AI产品。

财报出炉后，特斯拉股价在盘后时段一度上扬，然而在新资本支出预测披露后调头回落，下跌1%。

伴随销量走低，马斯克已将特斯拉战略重心由乘用车领域转移——逐步淘汰X系列SUV与S系列豪华轿车——全面转向AI赋能的机器人技术、无人驾驶"Cybercab"出租车及电动"Semi"重卡。

特斯拉与SpaceX上月还宣布共建合资企业，将在奥斯汀投资数百亿美元兴建巨型"Terafab"工厂，专为马斯克的自动驾驶汽车、机器人及星载AI数据中心制造芯片。

马斯克称："特斯拉正在开发众多规模宏大、极具前瞻性的产品。这些项目充满挑战，但我相信它们将带来颠覆性变革。"

不过，截至目前特斯拉仅在德州少数城市开展了小范围Robotaxi测试，马斯克坦言该项业务至少要到明年才能产生实质性收入。

特斯拉仍未正式发布Optimus人形机器人，马斯克再度将投产时间延后至七八月份。

面对分析师关于量产时间的追问，马斯克回应："这几乎无法准确预估……只能说初期进度会相当缓慢。明年某个时间点，Optimus有望应用于特斯拉之外的场景。"

特斯拉财务状况已从年初低谷回升，彼时因马斯克在特朗普第二任期初期卷入政治活动引发消费者强烈抵制，致使销量遭受重创——同时公司为筹备新车型被迫关停多家工厂。

财报显示一季度净利由2025年的4.09亿增至4.77亿美元，但这仍是近五年第二差的季度盈利记录。营收同比增16%至224亿美元，超出FactSet统计的分析师平均预期220亿美元，汽车交付量略有提升。

扣除加密货币投资损失及同比激增87%至8.03亿美元的股票薪酬费用后，经调整利润同比大涨56%至15亿美元。

正值硅谷AI人才争夺战白热化之际，特斯拉已推出特别股权池方案，旨在留住核心员工并吸引新血液加入。

本季资本开支同比飙升67%至25亿美元，虽低于市场预期，但马斯克的预测显示后续三个季度的投入将急剧加速。

资管机构SLC Management董事总经理德克·穆拉基指出："资本开支预测犹如一剂清醒剂，因为增长的成本门槛刚刚被抬高。该计划覆盖多个维度。随着年内投资节奏加快，将大幅消耗自由现金流并令市场感到震撼。"

特斯拉的战略转向与巨额资本需求引发市场猜想，马斯克或最终将推动特斯拉与SpaceX的合并。

SpaceX已收购其AI初创企业xAI及社交平台X，并拟于六月启动IPO，估值1.75万亿美元。合并前特斯拉曾向xAI注资20亿美元，该笔股权已置换为SpaceX股份。

杰富瑞分析师菲利普·乌舒瓦认为："如此宏大的资本开支计划将在未来一段时期形成亏损据点。"这"可能引发市场对资金状况的担忧，并强化最终与SpaceX合并的合理性。"

责任编辑：李安桐

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