固生堂早盘拉升逾3% 摩根大通力挺“增持”建议

固生堂（02273）早盘一度冲高逾4%，截至发稿时，股价上扬3.12%，报29.78港元，成交金额达3191.92万港元。

固生堂公布首季经营数据、最新股份回购方案及未来三年派息安排。一季度诊疗人次同比上升15%至139.2万，内生增长贡献率逾九成；公司决定追加3亿港元用于股份回购，并规划2026至2028年间每年现金分红不少于4.5亿港元或占调整后净利润的六成；管理层定下2030年营收突破百亿的目标。

摩根大通认为，固生堂具备在核心城市复制成熟商业模式、迅速铺开全国诊所版图的实力；凭借卓越运营能力及锁定顶级医师的先发优势，公司稳居行业领先地位，可充分把握日益增长的中医服务需求。该行强调，其跨区域扩张潜力、AI中医大师商业化前景及规模化带来的利润率提升空间，尚未在现行估值中体现。维持“增持”评级。