顶级985校友扎堆上市，清华系领跑资本圈

来源：融中财经

无穷，无穷，赫赫吾校名无穷！

4月26日，清华大学迎来了建校115周年华诞。

回首115年前，该校依托庚子赔款起步，从留美预备学校起步，其肩负的使命并非仅仅局限于象牙塔内的学术研究，而是要向世界有力证明中国人的能力与实力。

115年后的今天，最能印证这一使命的，或许并非某篇学术论文，而是2026年初这几个月密集涌现的资本浪潮。1月8日，源自清华大学计算机系知识工程实验室孵化的智谱华章登陆港交所，成为全球首家以通用人工智能基座模型为核心业务的上市公司；同月，清华计算机系校友杨植麟创立的月之暗面完成5亿美元C轮融资，账面现金突破百亿大关；2月，由清华90后团队打造的具身智能独角兽星海图完成10亿元B轮融资；3月，清华自动化系校友韦峻青旗下的卡尔动力宣布完成超1亿美元B轮融资；4月，清华背景的自变量机器人斩获近20亿元B轮融资，背后有小米、美团、阿里、字节跳动四大互联网巨头加持……此类案例层出不穷。

这绝非偶然的聚集。据不完全统计，2025年全年，二级市场共有近20个“清华系”IPO项目，横跨半导体、机器人、新材料及新能源等多个前沿领域，以绝对优势领跑所有高校。名单中包含沐曦股份、海博思创、小马智行、禾赛科技等知名IPO项目。

步入2026年，这一势头不仅未减，反而在二级市场IPO与一级市场融资两条战线上加速奔跑。这批清华人正通过接二连三的上市和一轮又一轮的融资，重新定义这所百年名校的边界。

2026年，

清华系在资本市场打出最强组合拳

2026年的清华系资本叙事，开局便十分精彩。

首先是敲钟上市。智谱于2026年1月8日在港交所主板挂牌，CEO张鹏系清华计算机系毕业。该公司按发行价116.20港元计算，IPO募资约43亿港元，开盘市值逾511亿港元，作为全球首家以通用人工智能基座模型为核心业务的上市公司，被誉为“全球大模型第一股”。上市后市值持续上涨，目前，智谱市值已超过4000亿港元。

其次是融资。在智谱华章上市不久，市场披露月之暗面已完成5亿美元C轮融资，大幅超额募资，投后估值达43亿美元（约合人民币310亿元），现金储备突破100亿元。创始人杨植麟毕业于清华大学计算机系，拥有卡内基梅隆大学博士学位，曾任Google Brain和Meta AI工程师。

接着是具身智能领域的连续爆发。

2026年2月，清华背景的90后团队创立的星海图完成10亿元B轮融资，累计融资额近30亿元，估值突破百亿。核心创始人许华哲，拥有清华本科、伯克利博士及斯坦福博士后背景，现任清华交叉信息研究院助理教授。成立不足三年，其轮式双臂机器人便被斯坦福李飞飞团队及Physical Intelligence等顶尖机构采用，国内头部车企和物流企业也订购了数千台。

至4月，自变量机器人再获近20亿元B轮融资，由小米战投领投，结合美团、阿里、字节的投资，成为国内唯一集齐四大互联网巨头加持的具身智能企业。创始人王潜同样具备清华背景，早年从事注意力机制研究，履历深厚。

一级市场融资活跃，二级市场IPO也蓄势待发。

长鑫科技的科创板IPO申请于2025年12月30日获受理，作为科创板首个“预先审阅”试点，两轮问询已完成，预计2026年二季度上市。主角为清华物理系校友朱一明。他早年赴美攻读电子工程，2016年在合肥创立长鑫科技，彼时国内DRAM存储芯片几近空白。九年间，长鑫科技已成为国内规模最大、唯一量产通用型DRAM的IDM企业，拟募资295亿元。

还有一位清华EE85班的传奇校友也在排队。燧原科技2026年1月22日获科创板受理，拟融资60亿元，为今年A股首个IPO受理项目。创始人赵立东出自清华电子工程系85级——该班还涌现了韦尔股份虞仁荣、兆易创新舒清明、格科微赵立新等半导体巨头，被称为“EE85传奇”。燧原专注云端AI芯片，是“国产GPU四小龙”中成立最早、上市最晚的一家，此次终于叩开了科创板大门。

开年不到四个月，智谱上市；月之暗面、星海图和自变量获超10亿元融资；长鑫和燧原排队……这些事件串联起了中国新经济最核心的四条赛道：AI大模型、具身智能、存储芯片、AI算力。

这不仅是偶然的汇聚，更是这所大学长期深耕系统性生态，结出硕果的时刻。

从一级市场到交易所，

“清华系”密集登台

回溯2025年，“清华系”在资本市场的密集亮相其实早有端倪。

据不完全统计，2025年这一年，近20个清华系IPO项目集中亮相，涵盖半导体、自动驾驶、激光雷达及新型储能，几乎在每条硬科技赛道上都能看到清华人的身影。

其中最引人注目的，是一家国产GPU企业沐曦股份。创始人陈维良，硕士毕业于清华大学微电子学研究所，曾任AMD全球GPU SoC设计总监。2025年，沐曦仅用约半年时间便快速完成流程，成功登陆科创板，最新市值超280亿元。

上市并非终点。登陆交易所的沐曦，又重返清华园。2026年4月，在清华大学建校115周年前夕，陈维良回归母校，代表沐曦股份向清华大学捐赠，支持求真书院整体发展，特别是实体空间建设。如陈维良所言，“沐”字蕴含“水木清华”情怀，高端算力是国家所需，基础学科是技术之根，此番捐赠旨在回馈母校培育，助力本土顶尖人才成长。

图/签署捐赠协议 来源/清华大学官网

另一边，激光雷达领域的禾赛科技同样表现优异。2025年9月16日，禾赛科技在港交所主板挂牌，实现美股与港股双重主要上市，募资41.6亿港元，为当时全球激光雷达行业规模最大的IPO，也是近四年来中概股回港上市融资额最高的项目之一。创始人李一帆本科就读于清华精密仪器系，与另外两位创始人在清华及斯坦福求学时相识，于2015年联合创立禾赛科技。

自动驾驶赛道上的清华身影同样密集。2025年11月6日，小马智行与文远知行同日登陆港交所，均完成美股和港股双重主要上市。小马智行募资77亿港元，创下当年全球自动驾驶领域最大IPO纪录。联合创始人楼天城是清华计算机系知名校友，在校期间以算法竞赛闻名。

年初的储能赛道亦不甘示弱。2025年1月27日，海博思创登陆科创板，成为又一家“清华系”科创板上市公司。该公司起步于清华科技园，早期获清华启迪之星孵化器和清控银杏800万元投资。上市后，公司股价一路走高，最高涨幅超12倍。

再看自动驾驶货运赛道，亦有不少故事。在小马智行上市前后，卡尔动力创始人韦峻青已在鄂尔多斯率先开展L4级自动驾驶重卡商业化运营，运营车辆超400辆，累计运行里程超3500万公里。2026年3月，该公司完成超1亿美元B轮融资，成为清华系自动驾驶赛道新星。

纵观整个2025年，清华系IPO名单纵横交错，横跨AI大模型、激光雷达、自动驾驶、储能、国产GPU五大核心赛道，几乎每张牌桌上都有清华人身影。将事件串联不难发现，它们均踩在技术积累深厚、商业化跑通、港交所18C新通道开启的时间节点上。

与其说是清华系的集中成功，不如说是高校硬科技生态历经长期积累后，终于迎来了资本市场大门的全面开启。

生态的力量

前述众多IPO与融资背后，人们不禁要问：为何是清华？为何偏偏是这几年？

答案不在天上，也不在风口，而在于一套运行二十多年的资本生态体系。这套生态的骨架，早在大多数独角兽创始人求学时期便已搭建完毕。

首先从源头看。清华控股成立于2003年，其前身是1995年设立的清华大学企业集团，由清华100%控股。旗下直接管理的投资机构包括清控科创、清华科技园创投等，并出资参与清控银杏、启迪之星等多家基金和孵化器。以紫荆资本为母基金节点，清控银杏、荷塘创投、启迪之星等子基金直接投资天使和早期轮，为从实验室到上市铺就了完整资本通路。

然而，真正让清华系区别于其他高校的，是一条更为务实的校友资本链。

2014年，国内首支高校校友基金——水木清华校友种子基金诞生。其特殊性在于，GP全部为清华校友，且仅投资清华校友创办的项目，聚焦新能源、新一代信息技术、新材料、半导体及生命科学。基金管理合伙人王学辉曾表示，硬科技是过去20年的房地产。前20年是房地产与模式创新时代，非清华校友主导。而后20年硬科技时代，才真正属于以清华理工科为代表的创业者。其目标是，用20年时间投出100家清华校友上市公司。

水木基金并非孤军奋战。它与英诺天使基金、启迪之星创投、泰有基金并称为清华系早期投资F4。这四家机构紧密配合，构成了清华创业者从零到一的核心资金网络。

还有一个维度常被忽略。清华系不仅输出创业者，也输出优秀投资人。投资圈中同样活跃着众多清华人。

如30岁自立门户的源码资本创始人曹毅。他高考以金华市状元成绩入读清华计算机系，在校期间涉足投资圈，结识王小川、周逵等校友。邀请曹毅加入红杉中国的周逵，为清华MBA1997校友，现为红杉中国合伙人。

因投资拼多多一战成名的高榕资本，其创始合伙人张震亦毕业于清华大学。十年间，高榕资本深耕新科技、互联网及新消费、医疗健康等领域，投资创新力与成长力强的初创企业，累计投资超300家企业。

从清华走出的投资人众多。英诺天使基金李竹、武岳峰资本潘建岳、北极光创投邓锋、IDG资本牛奎光、高成资本洪婧、华创资本吴海燕……一群清华人在投资圈熠熠生辉。

这种人才密度导致，任何新兴赛道，清华系投资人投清华系创始人，几乎成为本能反射。信息共享、背书互加、资源无摩擦流转，使清华系在众多高校创业生态中自成一体。

当然，这套生态非一日建成。早在1993年，清华便提出创建科技园构想，加速科研成果转化。1994年成立科技园发展中心，2000年进入快速发展期。2001年，清华科技园成为首批国家大学科技园之一。二十余年过去，该园区已成为世界一流大学科技园。园区灵魂为1999年起步的启迪孵化器，即现启迪之星。官网数据显示，通过启迪之星众创空间及孵化器等平台培育2万余家创业企业。

孵化上市企业达51家之多。

图/启迪之星孵化上市公司名单

回望115周年校庆，这不仅是一场庆典，更是一个切面。从智谱1月敲钟，到月之暗面、星海图、自变量相继融资，再到长鑫科技、燧原科技在科创板排队，这些同时发生的事件，构成了清华系创业生态在2026年的快照。而沐曦股份在2026年春的捐赠，亦展示了资本不仅在一进一出间循环，更能反哺为后来者铺路。

4月26日的锣鼓声，既是庆典，也是提示。下一批“清华系”IPO，已在路上。

责任编辑：杨赐

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