期货早盘震荡：多晶硅领跌，瓶片等品种飘红

4月28日上午期货市场交易时段结束，国内期货主力合约呈现涨跌不一的格局。其中，瓶片价格上涨超过5%，液化石油气（LPG）上涨超过4%，燃料油和沥青（3609, -13.00, -0.36%）均上涨超过3%，丙烯、聚丙烯、PTA(5834, -4.00, -0.07%)、甲醇(2529, -33.00, -1.29%)以及低硫燃油涨幅均在2%以上。下跌方面，多晶硅价格领跌，跌幅超过4%，玻璃（1439, -10.00, -0.69%）、烧碱下跌超过3%，沪锌（23735, -630.00, -2.59%）、焦炭（2232, -47.00, -2.06%）、纯碱下跌超过2%，而碳酸锂、钯、沪锡（273650, 500.00, 0.18%）、生猪、沪银则小幅下跌近2%。

中信建投期货的分析师指出，本周多晶硅期货走势呈现先强后弱的特点。多晶硅现货价格趋于稳定，正如我们此前分析的那样，下游用户的补货需求近期开始显现，市场成交气氛有所改善。然而，我们同样认为下游用户对价格的敏感度依然较高，一旦多晶硅价格出现反弹，成交气氛的好转可能难以持久。受市场预期略有改善的影响，硅料厂的开工率有所回升，但当前多晶硅的供应量仍然大于需求量，因此尽管产业基本面有所边际修复，但本质上仍显疲弱，高库存的压力依然存在。另一方面，近期市场重新关注“反内卷”政策的影响，但我们认为“反内卷”的推进将会在合规的框架内逐步展开，政策的落地不会一蹴而就，其带来的预期交易影响难以与2025年相比，前期因预期而产生的期货市场溢价，后市有回落的风险。

责任编辑：朱赫楠

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