日本央行内部利率决策现分歧，植田和男时代政策正常化面临挑战

日本央行（BOJ）在一次投票出现分歧的会议上决定维持当前利率水平不变，这增加了其在六月份可能加息的可能性。

根据周二公布的政策会议声明，日本央行将政策利率维持在0.75%的水平。此次投票结果为6票赞成、3票反对，这是行长植田和男任期内最显著的一次意见分歧，表明货币政策正常化面临的压力正在增大。

决议公布后，日元兑美元汇率短暂升破159关口。然而，在植田和男举行新闻发布会期间，日元涨幅有所回落。他指出，中东局势的不确定性对经济前景构成影响，降低了日本央行实现物价和经济增长预期的可能性，这为维持较长时间的低利率政策留下了空间。

在政策决议随附的声明中，日本央行表示，预计到2026财年下半年至2027财年期间，物价走势将符合2%的目标，这一时间预测与之前的指引大致相符。

“我非常重视出现三张反对票，作为行长，我对此高度关注，”植田和男在记者会上表示，“但究其原因，这反映了负面供给冲击的局面：经济走弱与物价上涨并存。在这种环境下，制定恰当的货币政策确实极具挑战性。”

在东京午后交易时段，日元兑美元汇率为159.52，仍接近两年前政府为支撑汇率而进行干预的水平。

新加坡隆巴德・奥迪尔（Lombard Odier）的策略师李浩敏（Homin Lee）在决议公布后评论道：“委员会内部的分歧加剧了市场对6月加息的预期。”

隔夜掉期市场的定价显示，交易员认为日本央行在6月16日的下次政策会议上加息的可能性为68%。在决议公布前，彭博社对央行观察人士的调查也显示了类似的观点，**57%的受访者预计届时会加息；在51位受访经济学家中，约80%**预测利率将保持不变。

在其季度展望报告中，植田和男领导的委员会将本财年的核心通胀预期上调至2.8%（高于此前预期），同时将经济增长预期从之前的1%下调至0.5%。

日本央行强调，需要密切关注中东局势和油价波动。4月初，市场普遍预期周二的会议将加息，但地缘政治紧张局势打乱了这一预期，此后多数经济学家将加息预测调整至6月份。

责任编辑：郭明煜

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