高盛合伙人：美股短期回调或现，但提供买入良机

高盛集团的John Flood提出，鉴于持仓量高企且重要机构投资者转向卖方，美国股市的参与者应为短期内的市场调整做好心理准备。

这位高盛合伙人兼美洲股票执行服务主管预测，标普500指数在年底时将远超当前水平，但他同时强调，存在预警信号表明基准股指短期内可能出现下跌。他在一份周日发布的客户报告中表示，这种情况应被视为一个买入的契机。

系统性基金可能成为一个关键的触发因素。在过去一个月增持530亿美元后，所谓的商品交易顾问（CTA）目前在标普500指数上的多头头寸约为320亿美元，已不再是该指数的净买家。根据高盛交易部门的模型，未来如果股市表现平淡，这些基金可能转为卖方；若股市下滑，卖压可能进一步加剧。

月末大规模的养老基金再平衡操作预计也将对市场造成压力。高盛估计，养老基金可能抛售超过250亿美元的美国股票，这是该行自2000年以来预测的15次最大规模抛售之一。

Flood补充道：“如果排除季度到期窗口——它同时包含了月度和季度再平衡，那么本月的月度卖出预测规模是史上最大的。”

与此同时，在对冲基金方面，由于基金经理在近期上涨中大量回补空头对冲，整体总杠杆有所下降。高盛主经纪业务数据显示，上周整体交易量在13周以来首次下滑，这表明对冲基金可能已无多少空间进一步买入股票。

根据该行数据，对冲基金利用了美国股市的这轮上涨来降低风险，多空股票头寸总规模的降幅创下自去年9月以来的最大纪录。

标普500指数和纳斯达克100指数周二出现短暂休整，在4月份大幅攀升后从历史高位回落。受强劲的企业盈利和市场对美伊紧张局势缓和的乐观情绪提振，这两大指数均有望创下多年来最强的单月表现。快速的上涨已将主要股指推入超买区域，并提高了投资者的风险敞口。高盛的美国股市情绪指标已达到显示仓位过高的水平。

与此同时，市场广度已出现恶化。在Alphabet、亚马逊、苹果、Meta Platforms Inc.和微软等科技巨头即将公布业绩之际，这使得股市在出现任何反转时都变得更加脆弱。

责任编辑：李桐

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