中东紧张局势推高能源价格，美国农业企业因生物燃料需求扩张而受益

伴随中东局势紧张引发霍尔木兹海峡运输受阻、国际原油价格攀升至每桶100美元上方，美国生物燃料产业迎来重大转机。大豆油价格的猛增正在抵消能源成本上升对农业巨头的压力，ADM、邦吉等企业或将因此提高2026年盈利预期。

生物燃料政策实施与地缘政治溢价共同作用

今年3月末，美国环保部门公布了历史性的2026年生物燃料混合比例，规定炼油企业需将258.2亿加仑的生物燃料掺入常规柴油和汽油产品，比去年6月的初始方案增加近8%。这一规制为玉米乙醇及豆油型生物燃料的需求奠定了稳固基础。

与此同时，伊朗冲突已造成全球约20%的原油供应受阻，大豆油期货价格接近三年峰值。市场分析师表示，生物燃料需求的结构性扩张与地缘冲突引发的能源溢价正共同推动植物油价格上涨。

压榨利润旺盛，农业企业获益

大豆加工作为农业综合企业最盈利的业务板块之一，ADM首席执行官在2月业绩报告中指出，生物燃料政策的逐步清晰，结合全球贸易环境的变化，将在2026年为其创造更有利的运营条件。该公司预计2026年调整后每股收益在3.60至4.25美元之间。

邦吉定于周三发布季度财务数据，市场预期两家公司第一季度的盈利将有所回落，但鉴于油籽加工前景向好，很可能会上调全年盈利预测。分析人士指出，压榨利润保持强劲，高企的大豆油价格将持续支撑这一趋势。

供应链调整与库存变化

冲突影响呈现双重趋势：一方面，能源价格高涨推升了化肥和运输成本；另一方面，全球植物油供应收缩为美国大豆油创造了出口机会。业内人士认为，伊朗局势通过抬高原油价格，持续为生物燃料领域创造有利条件。

在压榨利润维持高位的同时，谷物仓储收入受到挤压，部分农业仓储企业正面临结构性调整。观察人士表示，冲突打断了传统贸易通道，仓储和物流企业或将因贸易路线、成本结构及政府政策调整而进行业务重组。

责任编辑：张俊 SF065

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