OpenAI目标未达标引发担忧，英伟达等AI概念股普跌

周二美股成交额排名首位的英伟达股价下跌1.59%，当日交易额达378.53亿美元。此前有报道指出，OpenAI未能如期实现销售和用户增长目标，这在财报季来临之际，再次引发了市场对科技公司支出前景的顾虑，导致作为OpenAI合作伙伴的软银集团和甲骨文股价均出现下滑。

尽管OpenAI已与众多企业建立了合作关系，但投资者通常会重点关注少数几家核心伙伴，包括英伟达、软银、甲骨文、微软、CoreWeave以及AMD。这些公司被视为投资ChatGPT开发商的间接途径。

当前，投资者密切关注是否有迹象表明科技企业将继续履行其大规模资本支出计划，以支持AI基础设施的建设。近几个月来，与OpenAI相关的公司股价表现明显落后于同业。自2024年底至今，这类股票累计涨幅约为75%，而与Alphabet相关的股票涨幅则超过300%。

位列第二的美光科技收盘下跌3.88%，成交额为219.06亿美元。D.A．戴维森公司首次覆盖美光科技，给予其“买入”评级，目标价设定在1000美元。

此外，Melius Research的分析师Ben Reitzes认为，随着AI应用的不断拓展，内存需求的强劲态势将长期持续，并可能促使行业商业模式发生转变。

他特别指出，与软件行业不同，芯片公司正获得更高的估值支撑。特别是美光科技和闪迪等厂商，已进入了价值重估的阶段，并首次获得“买入”评级。

排名第三的特斯拉收跌0.69%，成交额为188.56亿美元。科技媒体The Verge旗下《Sources》播客的创始人Alex Heath在一次知名财经媒体的直播节目中评论道，正在奥克兰联邦法院审理的马斯克诉奥特曼案件中，“没有哪一方是值得同情的”。

Heath的观点触及了问题的核心。这场持续数周、可能重塑AI行业权力格局的诉讼，并非是正义与邪恶的较量，更像是一场关于“背叛”的罗生门。两位曾经的创业伙伴在社交媒体和法庭文件中相互指责，都试图将自己塑造成被辜负的理想主义者。

马斯克坚持认为，他当初为OpenAI投入约3800万美元的种子资金，是基于其“非营利、为人类造福”的承诺。他指控奥特曼等人将公司变成了为微软和自己牟利的“造富机器”，并要求罢免奥特曼以及撤销OpenAI的营利化重组。

OpenAI则针锋相对地回应称，该诉讼源于马斯克未能成为CEO后的“嫉妒与懊悔”。他们辩称，马斯克当年清楚并支持公司的转型，而是在创办竞争对手xAI之后，试图通过法律手段来打压竞争对手。

排名第四的闪迪收跌6.28%，成交额为138.93亿美元。Melius Research的分析师Ben Reitzes指出，芯片公司正获得更高的估值支撑，尤其是美光科技和闪迪等厂商，已进入价值重估阶段，并首次获得“买入”评级。

排名第五的AMD收跌3.41%，成交额为137.47亿美元。近期OpenAI未能达到新增用户和销售目标的消息对其股价造成了拖累。

排名第十的博通收跌4.38%，成交额为101.04亿美元。周二有报道称，越来越多的买家开始签署为期3至5年的长期合同，以确保稳定的内存供应。其中，博通公司甚至已将内存资源锁定至2028年。

排名第十四的台积电收跌3.12%，成交额为57.17亿美元。据报道，台积电正以“二倍速”推进先进制程产能的扩张。预计到2026年，将有五座2nm晶圆厂进入量产提升阶段，这将是公司成立以来最积极的扩产计划。

排名第十五的甲骨文收跌4.05%，成交额为55.43亿美元。此前有报道称，OpenAI未能实现销售和新增用户目标，导致其合作伙伴如软银集团和甲骨文的股价下跌，并在财报季前重新引发了市场对科技公司支出前景的担忧。

尽管OpenAI已与数十家公司达成合作，但市场通常更关注一小部分核心伙伴，包括英伟达、软银、甲骨文、微软、CoreWeave和AMD，并将它们视为投资ChatGPT开发者的替代标的。

投资者正在高度关注是否有迹象表明，科技公司仍在坚持此前宣布的大规模资本支出计划以建设AI基础设施。与OpenAI相关的一篮子公司近几个月明显跑输同业。自2024年底以来，该类股票累计上涨约75%，而与Alphabet相关的一组股票涨幅则超过300%。

排名第十八的Spotify收跌12.43%，成交额为40.73亿美元。瑞典音乐流媒体巨头Spotify公布的2024年第一季度财报喜忧参半。尽管当季利润创下历史新高，但对第二季度的盈利和付费用户增长预期均低于市场预期，这主要受到北美和欧洲等成熟市场增长放缓的影响。财报公布后，Spotify股价大幅下跌。

Q1业绩超出预期，利润创下新高

财报显示，Spotify第一季度营收达到45.3亿欧元，同比增长8%，与市场预期基本持平。月活跃用户数达到7.61亿，净增长1000万，超出公司此前预期的200万。付费用户数增至2.93亿，净增长300万，符合公司预期。

在盈利能力方面，运营利润达到创纪录的7.15亿欧元，远高于公司此前设定的6.6亿欧元指引，也高于分析师预期的6.84亿欧元。运营利润率提升至15.8%。每股摊薄收益为3.45欧元，较去年同期的1.07欧元大幅增长。公司首席财务官表示，利润率超出预期主要得益于与股价波动相关的社保费用利好。

Q2指引不及预期，成熟市场增长放缓

然而，引发市场担忧的是其第二季度的业绩指引。Spotify预计运营利润为6.3亿欧元，低于分析师平均预期的6.84亿欧元。同时，公司预计付费用户净增长600万，达到2.99亿，低于市场预期。

公司联合首席执行官在接受路透社采访时表示，业绩指引反映了北美和欧洲等成熟市场增长放缓的现实情况。他补充说，公司正加大对AI新功能、营销以及算力的投入。首席财务官指出，第二季度公司将“推出大量新功能”，这将推高未来几个季度的运营支出。

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责任编辑：张俊 SF065

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