迪士尼调整战略：ESPN整合入流媒体，放弃分拆计划

华特迪士尼公司已正式搁置了此前一直在考虑的有关剥离或出售ESPN业务的计划。在公司新任CEO乔什·达马罗的领导下，这一策略上的转变意味着将这家体育巨头更紧密地融入公司未来的流媒体服务中，以应对传统电视收入下降的局面。

从“分拆”转向“整合”的策略调整

多年来，有关迪士尼可能分拆ESPN的传闻一直存在。然而，自达马罗在今年三月接任CEO以来，公司管理层做出了一个截然不同的决定。达马罗认为，目前ESPN缺乏短期内可行的分拆方案，将其保留在公司内部更有利于推动迪士尼向流媒体的转型。

这一决定是在传统有线电视业务持续下滑的背景下做出的。数据显示，在2025财年，迪士尼非ESPN有线电视网络的营业利润下降了14%，降至30亿美元。与此同时，作为公司财务的重要组成部分，ESPN在上个财年创造了约177亿美元的收入，占迪士尼总营收的近五分之一（19%），其线性网络部门贡献了85.2亿美元的运营利润。这笔可观的利润对于弥补迪士尼在流媒体领域的大额亏损至关重要。

打造集体育与娱乐于一体的流媒体平台

迪士尼相信，将ESPN保留在公司内部能够产生更大的协同效应。公司正致力于通过内容整合来打造一个更具吸引力的消费者产品。

目前，ESPN+服务已经与Disney+和Hulu进行了捆绑销售。此外，迪士尼还在全球约100个市场的Disney+平台中整合ESPN内容。通过保留ESPN，迪士尼旨在利用其顶级的体育直播内容，作为其流媒体服务的核心优势，以促进用户增长，并抵消传统有线业务用户流失的影响。

分析师指出，尽管在短期内剥离ESPN可能会为迪士尼带来可观的现金收益，但利用其强大的现金流来支持流媒体业务的长期发展，是当前管理层眼中更具价值的选择。尽管达马罗目前叫停了分拆计划，但他并未完全排除未来分拆的可能性，并表示未来可能会根据形势发展重新考虑这一选项。

责任编辑：张俊 SF065

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