谷歌云增速领跑：三大云厂商AI驱动业绩超预期

专题：聚焦美股2026年第一季度财报

核心要点

周四凌晨，全球三大云基础设施服务商的财报依次公布，结果均明显好于市场预期。其中，谷歌云的增长速度创下最快纪录，成为全场最亮的亮点。

在人工智能模型及配套服务需求迅速升温的背景下，公有云市场持续升势。谷歌云也在加速追赶亚马逊AWS与微软Azure。三家公司都能提供面向企业的完整产品体系，用于搭建与运行业务，并且各自自研多类AI模型及专用硬件。

财报披露后，思睿研究的分析师约翰・丁斯代尔在邮件中评述：“本季度的表现非常出色。”

该机构测算，第一季度全球云基础设施支出规模约为1290亿美元。

丁斯代尔在其最新报告中指出：“我们认为，未来数年云行业仍将维持强劲增长。人工智能将持续带动云使用需求，推动新的应用形态出现，并进一步抬升云服务商的收入水平。”

提供云基础设施并覆盖企业办公应用的谷歌云，本季度营收同比大幅增长63%，达到200.3亿美元，超过市场普遍预期的180.5亿美元。自2020年谷歌将云业务单独披露以来，这是其单季增速最强的一次。

除了为AI算力负载提供整套云基础设施，谷歌还借助Gemini大模型不断提升市场渗透率。在AI模型领域，谷歌与OpenAI、Anthropic展开直接竞争。同时，谷歌自研的张量处理单元（TPU）相关业务增长势头更快，逐渐成为继英伟达GPU之后的重要替代路径。

谷歌母公司字母表首席执行官桑达尔・皮查伊在周三召开的分析师电话会议上表示：

“面向企业的AI解决方案首次成为谷歌云的首要增长驱动。”他同时透露，围绕谷歌生成式AI模型打造的相关产品收入同比激增800%。

在财报利好带动下，字母表周四股价上涨约7%，而亚马逊与微软的股价则出现回落。

长期位居云基础设施市场第一的亚马逊AWS，本季度营收增长28%，达到376亿美元，且高于分析师一致预期近10亿美元。

亚马逊首席执行官安迪・贾西在财报电话会议上提到，用于搭建AI智能体与应用的AWS Bedrock平台，客户支出较去年第四季度显著走高，增幅达到170%；同时，一季度平台调用令牌量创下自2023年上线以来的历史新高。

就在财报发布前一天，AWS宣布将把OpenAI模型接入Bedrock平台，并推出新的Bedrock服务，以帮助企业打造能够与既有基础设施深度融合的高阶AI智能体。

贾西表示：“OpenAI对外称其新产品已获得前所未有的市场需求，我们同样看到企业客户的兴趣正在快速升温。”

全球第二大云服务商微软旗下Azure以及其他云业务，本季度增速达到40%，高于StreetAccount给出的39.3%预期、以及CNBC的38.8%预期。

微软管理层预计，二季度Azure业务增速仍将保持在39%（以固定汇率口径计算为40%），并高于市场一致预期的37%。

微软首席执行官萨提亚・纳德拉在电话会议中称，通过微软平台接入Anthropic与OpenAI模型的企业客户数量，环比实现翻倍增长。

三大云巨头的高增长同时伴随资本开支压力上升。三家公司向投资者披露，2026年合计资本支出预计接近6000亿美元。

与此同时，以CoreWeave、Nebius为代表的一批新兴小众云厂商正在加速崛起并分流市场份额。丁斯代尔表示，这类新势力合计已获得全球云市场5%的份额。

责任编辑：郭明煜

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