国产AI芯片龙头业绩大增 销售规模全线飙升
伴随AI大模型的快速迭代、智算中心的大规模铺设以及边缘智能的全面普及，国内对AI算力的渴求日益旺盛，国产算力芯片公司正处于业绩爆发的黄金窗口。
截至4月30日，寒武纪(1699.960, 283.33, 20.00%)、海光信息(296.250, 17.48, 6.27%)、摩尔线程(715.700, 26.10, 3.78%)、沐曦股份(758.030, 44.67, 6.26%)均已公布2026年一季报，壁仞科技与天数智芯暂未披露。总体来看，行业呈现出头部企业盈利稳健、二线厂商亏损收窄甚至转正的态势，梯队化发展格局愈发明显。
其中三家公司成功盈利，寒武纪和摩尔线程营收同比涨幅均超150%，海光信息一季度营收更是突破40亿元大关，印证了行业的高景气度，国产AI算力芯片正加速从技术突破迈向规模化应用。
截至4月30日收盘，国产六大AI算力芯片企业中，A股头部企业市值领跑：寒武纪与海光信息市值位居前二，摩尔线程与沐曦股份紧随其后，港股的天数智芯与壁仞科技市值相对较小。
海光信息与寒武纪业绩双双刷新纪录
作为国产算力芯片的双巨头，海光信息和寒武纪在业绩上均处于第一梯队，盈利能力和经营效率同步提升。
寒武纪一季度业绩实现爆发式增长，营收达28.85亿元，同比增长159.56%；归母净利润10.13亿元，同比大增185.04%。
关键在于，寒武纪一季度经营现金流转为正数，达到8.34亿元，同比改善超22亿元，这是其上市以来首次季度现金流为正，标志着商业化落地和回款能力取得重大突破。
寒武纪称，其产品已在运营商、金融、互联网等重点行业落地，其软件平台的易用性和大规模部署的稳定性通过了客户严苛测试。目前产品已广泛应用于大模型算法企业、服务器厂商及AI应用公司，覆盖了云计算、能源、教育、金融等多个领域的智能化升级。
财报显示，一季度订单需求强劲支撑了业绩。寒武纪一季度末合同负债达3.96亿元，较期初增长超3亿元，应收账款和预付款项也较去年末大幅增加，显示出公司发展有序。
海光信息则延续了稳健高增的态势，一季度营收40.34亿元，同比增长68.06%；归母净利润6.87亿元，同比增长35.82%，研发投入高达12.11亿元。
海光信息坚持“CPU+DCU”双轮驱动，深算三号已适配365款主流大模型，覆盖全球99%非闭源模型。下一代深算四号研发进展顺利。
海光信息依托CPU和DCU生态优势，通过光合组织汇聚超6000家合作伙伴，推出“星海计划”和“强芯固基”计划，打通软硬件生态链，加速深度协同。
海光信息总经理沙超群在业绩会上指出，未来智算中心竞争将转向能效比、集群利用率等维度，CPU与GPU配比将提升。
沙超群称，海光DCU是国内少数能支撑全精度AI训练的GPGPU芯片，随着AI Agent需求增长，对CPU并发度和内存承载需求提升，TrendForce预期CPU与GPU配比将上升，公司CPU有望提升市场渗透率。
摩尔线程与沐曦股份作为GPU赛道的核心力量，一季度商业化加速，分别实现扭亏为盈和大幅减亏。
摩尔线程成为首家实现季度盈利的国产GPU上市公司，一季度营收7.38亿元，同比增长155.35%；归母净利润2936万元，同比扭亏。
摩尔线程指出，AI爆发推动GPU需求激增，国产芯片替代国际产品迎来机遇，其全功能GPU在多模态计算场景表现优异。
一季度研发投入3.69亿元，斩获6.6亿元智算集群大单，“夸娥”芯片在智算中心部署，“花港”架构推进十万卡集群建设。
摩尔线程董事长张建中透露，将基于“花港”架构推出“华山”AI训推芯片和“庐山”图形渲染芯片。“华山”专注大规模智算，“庐山”在渲染和AI计算性能上实现跨越。
沐曦股份一季度营收5.62亿元，同比增长75.37%；亏损收窄至0.99亿元，研发投入聚焦产品矩阵完善。
沐曦股份拥有曦云C、曦思N、曦彩G三条产品线，一季度推出曦索X系列，切入气候仿真等高端场景。
沐曦股份预计营收增速保持高位，随着成本优化，毛利率将趋于稳定，新产品放量将带来业绩贡献。
壁仞科技与天数智芯卡位高端算力赛道
壁仞科技2025年营收10.3亿元，增长207%，亏损收窄，毛利率达53.8%。
壁仞科技成功交付2048卡光互连集群及多个数千卡集群，客户涵盖国家级平台和AI公司。
天数智芯聚焦通用算力，2025年营收10.34亿元，增长91.6%，亏损收窄。
通用GPU业务收入9.23亿元，占总营收89.3%，服务超340家客户，落地超1000个项目。
高强度研发投入是构筑技术壁垒的关键。
一季度，海光信息研发投入8.6亿元，摩尔线程和沐曦股份研发占比均超45%。
行业观点认为，技术迭代快、研发壁垒高，唯有持续投入才能突破技术并构建生态壁垒。
中原证券分析师唐月称，2026年AI应用发展超预期，国内AI芯片在海外受限背景下性能和产能双改善，有望改善国内算力供给。
