伯克希尔新帅掌舵年会 现场人气与往年不同

专题：巴菲特2026年股东大会重磅来袭

周六，伯克希尔・哈撒韦公司新任首席执行官格雷格・阿贝尔，首次在沃伦・巴菲特未亲自领衔主持的情况下，开启了年度股东大会的序幕。

过往数十年间，沃伦・巴菲特在主持伯克希尔股东大会时，总是以其质朴的人生哲理和妙趣横生的段子引人入胜；而今年周六的年会，则转变为由新任 CEO 格雷格・阿贝尔主导的深入业务探讨。

本年度的与会者数量显著下降，会场入座率仅略高于一半。尽管如此，这场被誉为“资本界伍德斯托克”的盛会，其吸引力依然是其他任何公司年会难以企及的。往年，与会人数常常超过 4 万人，人们不辞辛劳前来，只为聆听 95 岁的巴菲特，以及于 2023 年离世、生前长期与巴菲特搭档的查理・芒格的真知灼见。

巴菲特已于今年 1 月份辞去 CEO 职务，但依然保留董事长职位，并在本次年会上发表了多番讲话。

本次大会不仅深入探讨了伯克希尔旗下各业务板块的运营情况，还就当前备受关注的地缘政治局势（如伊朗局势）、人工智能带来的机遇与潜在风险等议题展开了讨论。

公司副董事长阿吉特・贾恩表示，只要保费定价合理并有美国海军的护航保障，伯克希尔有意为途经霍尔木兹海峡的船只提供保险服务。

贾恩指出，整个保险行业拥有充足的承保能力来应对此类风险，并且市场对此类保障存在着迫切的需求，因为该航道是全球石油运输的重要通道。

他明确表示：“简单来说，关键在于能否谈妥一个合适的价钱。”

阿贝尔坦言，中东地区的军事冲突无疑给伯克希尔旗下业务带来了挑战，因为石油是众多行业赖以生存的基础原材料；但他对公司管理团队应对当前局势的能力充满信心。

“我们将迅速为客户制定出最有利、最优的解决方案。” 阿贝尔如是说。

致敬巴菲特卓越贡献

本次年会伊始，播放了一段致敬巴菲特的纪念短片，片头部分重现了巴菲特在去年年会接近尾声时，突然宣布卸任 CEO 职位，全场观众起立鼓掌的感人画面。

随后，阿贝尔宣布了一项具有象征意义的仪式：正式退役印有巴菲特与芒格姓名的纪念球衣，并将它们永久悬挂在会场的穹顶之上。

巴菲特再次高度赞扬了阿贝尔，并坦承庆幸自己当下做出了提拔他接班的决定。

巴菲特在年会直播访谈中评价道：“他对商业的理解力极其敏锐。”

阿贝尔在加拿大成长，目前正接近获得美国公民身份，他已在伯克希尔公司服务超过 25 个年头。

巴菲特感慨道，如今太多人将股市视为一个巨大的赌场，带着投机的心态进行投资。他认为，如果世人都能以善意对待彼此，世界将会变得更加美好。

“假如全世界都能遵循黄金法则，那么社会将更加和谐美好。” 巴菲特如此说道。

平稳过渡 接力传承

占地 20 万平方英尺的展会大厅内，随处可见权力交接的印记，伯克希尔旗下的各个品牌在此集中展示和销售各自的产品。

在喜诗糖果的纪念礼盒中央，印着阿贝尔钟爱的冰球运动卡通形象；领航旅游中心的展位上，一辆半挂卡车的挡风玻璃上同时贴有阿贝尔与巴菲特的肖像，其中阿贝尔被设计在驾驶座上。股东们排队购买阿贝尔新款的毛绒玩偶，以与经典的巴菲特、芒格玩偶集齐成套收藏。

森珀奥古斯都投资集团的总裁、同时也是一位投资人的克里斯・布洛姆斯特兰表示：“大家固然会怀念沃伦和查理带来的那种轻松有趣的氛围，但对我们大多数人来说，这首先是一场重要的业务交流会，了解集团各板块的经营现状才是此行的核心目的。”

许多人专程远赴奥马哈，其主要原因在于能够结识到志同道合的价值投资者——这群追随巴菲特投资理念的群体，同时还能参与到年会周边举办的各类投资论坛和私密聚会中。

一家自营投资公司的鲍勃・罗博蒂说道：“这正是我来这里的真正原因，能够与业内同行进行人脉交流和信息互通。”

聚焦集团核心业务

阿贝尔在开场发言中，详细回顾了伯克希尔各大核心业务的经营表现，深入解读了保险、BNSF 铁路、公共事业以及制造业板块的运营状况，并介绍了集团如何运用人工智能技术来解决实体业务运营中遇到的实际问题。

在问答环节开始时，阿贝尔播放了一段由 AI 技术生成的深度伪造（Deepfake）的巴菲特视频，视频中的虚拟巴菲特就集团的长期发展前景提出了问题，此举意在警示人工智能技术带来的网络安全风险以及潜在的负面影响。

巴菲特在随后的发言中对此表示了担忧：“这着实令人担忧。” 他举例说，人工智能可以轻易地制造出足以以假乱真的核大国领导人形象，其潜在风险极高。

阿贝尔再三强调：伯克希尔公司采取的向子公司 CEO 充分授权、负责日常运营的核心治理模式将不会改变；同时，公司也不会因为外界压力而仓促地将近 4000 亿美元的巨额现金储备进行投资。

“保持耐心，审慎地配置资本，这是伯克希尔最大的优势之一。我们绝不会急于将资金投入到平庸且质量不高的投资标的中。” 阿贝尔表示。

企业文化一脉相承

诸如冰雪皇后、喜诗糖果、潮玩品牌 Jazwares、布鲁克斯跑鞋等子公司的 CEO 们均表示，在阿贝尔接任后，公司的日常运营几乎未发生实质性变动，仅统一向公务机公司 NetJets 的总裁亚当・约翰逊汇报工作，由其负责统筹管理 32 个零售与服务板块的业务。

布鲁克斯跑鞋的 CEO 丹・谢里丹评论道：“巴菲特所奠定的企业文化基础非常深厚，我相信格雷格的接班，将会延续巴菲特 60 年来所坚守的核心价值观，实现一脉相承。”

多年来，巴菲特经常表示，执掌伯克希尔公司是一件充满乐趣的事情，他本人并无退休的打算。然而，在去年年会尾声突然宣布卸任所带来的震撼之后，集团的高层管理人员很快就达成了共识：这套传承方案堪称最佳选择，巴菲特依然可以留在董事会，为阿贝尔提供指导和建议，继续发挥其影响力。

冰雪皇后公司的 CEO 特洛伊・巴德在看着员工们向股东们售卖冰淇淋时说道：“现在由格雷格负责运营，沃伦作为顾问坐镇，这样的权力交接组合可以说是非常完美的。”

力求经营持续优化

阿贝尔一贯以比巴菲特更为强势和亲力亲为的作风著称，他的管理方式是向子公司 CEO 提出更高的要求，督促企业不断巩固其竞争优势，并用心为客户提供优质服务。他会提出尖锐的问题，并给出专业的建议，但通常不会直接干预具体的经营决策。

再加上巴菲特仍然担任董事长一职，并且是集团最大的股东，阿贝尔很可能不会推行颠覆性的重大改革。

投资人罗博蒂认为，对于股东而言，旗下业务的实际经营表现，远比年会的娱乐性更为重要。

“我希望也坚信，公司在选拔接班人时，看重的是其在企业经营方面的实际能力，而不是他是否擅长公开演讲或舞台表现。” 罗博蒂如是说。

伯克希尔公司于周六早间公布了第一季度财报：得益于投资资产的增值以及多数业务的复苏，公司净利润同比翻倍，达到 101 亿美元，折合 A 类股每股收益为 7027 美元。

集团庞大的现金储备持续增长，截至第一季度末，已达到 3974 亿美元。

伯克希尔旗下的大部分业务在今年实现了经营性利润的增长：包括保险在内的保险板块承保利润达到 17 亿美元，高于去年同期的 13.4 亿美元；BNSF 铁路、公共事业以及制造业企业的利润也均有小幅提升。

然而，阿贝尔坦承，部分业务仍存在较大的改进空间，特别是 BNSF 铁路，其经营表现落后于美国其他主要的货运铁路公司，亟需进行优化和改善。

责任编辑：郭明煜

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